Coinbase analistleri David Duong ve David Han, kısa vadede yalnızca spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) odaklanmanın, dikkatleri ETF dönemi sonrası kripto dünyasında ortaya çıkan daha önemli eğilimlerden uzaklaştırabileceğini öne sürüyor.

"Aylık Görünüm" başlıklı raporlarında: ETF Sonrası İşlem Temaları" başlıklı raporlarında, Ocak ayında spot Bitcoin ETF'lerine 1,46 milyar dolarlık girişin anlık etkisinin "abartıldığını" vurguluyorlar.

Spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesinin kayda değer kilometre taşına ve kripto ekonomisindeki algılanan önemine rağmen, bunlar yalnızca küçük bir kesimi temsil ediyor ve küresel olarak merkezi borsalardaki (CEX) toplam Bitcoin spot işlem hacminin "yalnızca %10-15'ini" oluşturuyor.

Bu ETF'ler şu anda yaklaşık 650.000 BTC'ye sahip ve toplam ödenmemiş Bitcoin arzının sadece %3'ünü oluşturuyor.

Spot Bitcoin ETF'leri 8 Şubat'ta yaklaşık 1.3 milyar dolar işlem görürken, bu miktar 8 Şubat'ta yaklaşık 1.3 milyar dolar olarak gerçekleşti.8 Şubat'ta 3 milyar dolar işlem görerek son 24 saat içinde CEX'lerde işlem gören Bitcoin'in yaklaşık %4,4'üne denk gelirken, analistler ETF lansmanları sonrasında başka önemli kripto temalarının ortaya çıktığına inanıyor.

Bunlar arasında Ether için değer önerisini önemli ölçüde artırabilecek merkezi olmayan finans (DeFi) alanındaki artan faaliyet de yer alıyor.

Toplam DeFi değerinin %58'inin Ethereum blok zincirinde kilitli olması nedeniyle analistler ETH'nin gücünü, DeFi büyümesi ve yarılanma yaklaşırken Bitcoin madencileri üzerindeki potansiyel satış baskısının yanı sıra sektörde ortaya çıkan üç ana temadan biri olarak görüyor.

Analistler, Nisan ayındaki Bitcoin yarılanmasının madencilik ekonomisi üzerinde olumsuz bir etkisi olabileceğini, marjlar daraldıkça ve Bitcoin'de daha az fazla kâr tutulabildiğinden madenciler üzerindeki satış baskısını potansiyel olarak artırabileceğini tahmin ediyor.

Ancak, madenci satışının tam etkisinin hemen olmayabileceğini belirtiyorlar.

Kaynaklar:

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-etfs-btc-spot-trading

https://www.coinbase.com/institutional/research-insights/research/monthly-outlook/monthly-outlook-feb-2024

https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/

https://www.coingecko.com/en/coins/ethereum

https://defillama.com/