Popyt na tokenizowane złoto rośnie wraz z osłabieniem dolara

Rynek tokenizowanego złota rozwija się równolegle z rosnącym popytem na fizyczne kruszce, co podkreśla szerszy zwrot w kierunku tradycyjnych aktywów bezpiecznych, ponieważ napięcia geopolityczne i niepewność handlowa odstraszają inwestorów od dolara amerykańskiego.

W poniedziałek firma Tether poinformowała, że jej produkt Tether Gold (XAUt) stanowi obecnie ponad połowę globalnego rynku stablecoinów zabezpieczonych złotem, a jego łączna wartość przekracza 2,2 mld dolarów.

Tether poinformował, że na koniec czwartego kwartału w obiegu znajdowało się 520 089 tokenów XAUt, z których każdy był zabezpieczony w stosunku 1:1 fizycznym złotem przechowywanym w rezerwie. Dyrektor generalny Paolo Ardoino powiedział, że instrument inwestycyjny przechowujący kruszec stanowiący podstawę XAUt urósł do skali porównywalnej z niektórymi państwowymi posiadaczami złota.

Informacja ta pojawiła się w momencie, gdy kontrakty terminowe na złoto na giełdzie Comex po raz pierwszy przekroczyły poziom 5000 USD za uncję trojańską, zwiększając zysk od początku roku o około 17%.

Banki centralne przyspieszają gromadzenie złota w związku z osłabieniem dolara

Hossa na rynku złota trwa od kilku lat, napędzana głównie przez banki centralne, które zmniejszają swoją zależność od dolara amerykańskiego i odbudowują rezerwy złota jako zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym, rosnącymi napięciami geopolitycznymi oraz, w mniejszym stopniu, narażeniem na sankcje. Według World Gold Council banki centralne przyspieszyły zakupy w drugiej połowie 2025 r., dodając 220 ton złota netto tylko w trzecim kwartale.

Te przepływy zakupowe odzwierciedlają szersze wysiłki zarządzających rezerwami, mające na celu dywersyfikację aktywów denominowanych w dolarach i przejście na środki przechowywania wartości, które znajdują się poza tradycyjnym systemem finansowym. Tendencja ta zbiegła się w czasie z utrzymującym się spadkiem wartości dolara amerykańskiego od czasu objęcia urzędu przez prezydenta Donalda Trumpa na początku 2025 r. Indeks dolara amerykańskiego spadł w ubiegłym roku o 9,4%, osiągając najsłabszy wynik roczny od 2017 r., a w tym miesiącu nadal spadał, osiągając najniższy poziom od września. Według danych Bloomberga od 19 stycznia indeks spadł o kolejne 2,4%.

Niektórzy obserwatorzy rynku sugerują, że tendencja ta może się utrzymać. Otavio Costa z Azuria Capital stwierdził, że dolar po raz pierwszy od ponad dziesięciu lat przebił długoterminową linię wsparcia, co może potwierdzić się w ujęciu miesięcznym. „Transakcje związane z dewaluacją są obecnie dobrze rozumiane” – napisał Costa, dodając, że „kolejnym etapem będzie ogólne osłabienie dolara amerykańskiego w stosunku do innych walut fiducjarnych”.

Bitcoin pozostaje w tyle za złotem jako zabezpieczenie przed dewaluacją

Bitcoin nie odgrywa jeszcze znaczącej roli, jaką w tej sytuacji pełni złoto. Chociaż często przedstawiany jest jako zabezpieczenie przed dewaluacją waluty, bitcoin nie przyciąga takich samych stałych, długoterminowych napływów, zwłaszcza ze strony starszych lub bardziej konserwatywnych inwestorów.

Analiza przeprowadzona przez stratega inwestycyjnego Karela Mercxa z holenderskiego czasopisma poświęconego doradztwu finansowemu i inwestycjom Beleggers Belangen wykazała, że Bitcoin jak dotąd nie spełnił oczekiwań jako zabezpieczenie przed dewaluacją, pozostawiając złoto jako preferowane zabezpieczenie w okresach niepewności monetarnej i geopolitycznej.

Źródła:

https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-q3-2025/central-banks

https://cointelegraph.com/news/gold-digital-rally-mirrors-rising-stress-dollar

https://x.com/TaviCosta/status/2015816716069319082

https://coinmarketcap.com/currencies/tether-gold/

https://www.bloomberg.com/quote/DXY:CUR