Korea ponownie opóźnia przepisy dotyczące stablecoinów

Korea Południowa prawdopodobnie nie doczeka się w tym roku jasnych ram regulacyjnych dla stablecoinów powiązanych z koreańskim wonem. Planowane od dawna przepisy napotkały na poważną przeszkodę: spór między bankiem centralnym a organami nadzoru finansowego o to, kto powinien mieć podstawowe uprawnienia do emisji stablecoinów - banki czy szersza grupa firm.

BOK naciska na dominację banków, podczas gdy organy regulacyjne wzywają do otwartości

Według Korea JoongAng Daily, Bank Korei (BOK) starł się z organami regulacyjnymi po tym, jak nalegał, aby banki posiadały co najmniej 51% udziałów w każdym emitencie stablecoinów denominowanych w wonach. Bank centralny argumentuje, że banki już działają pod ścisłym nadzorem.

"Banki są najlepiej przygotowane do pełnienia roli większościowych udziałowców emitentów stablecoinów", powiedział urzędnik banku centralnego, według lokalnych mediów.

Regulatorzy preferują jednak bardziej otwarty model, dopuszczający udział firm fintech i technologicznych. Ostrzegają, że przyznanie bankom zbyt dużej kontroli może spowolnić innowacje i ograniczyć konkurencję.

Bank centralny ostrzega przed destabilizacją i widzi ryzyko w gigantach technologicznych

BOK argumentuje, że zezwolenie firmom niebędącym bankami na emisję stablecoinów doprowadziłoby do "wąskiej bankowości" - sytuacji, w której firmy skutecznie emitują pieniądze i obsługują usługi płatnicze bez spełnienia przepisów sektora finansowego. Byłoby to sprzeczne z zasadami zabraniającymi firmom przemysłowym posiadania banków.

Bank centralny ostrzega również przed potencjalną monopolizacją rynku. Jeśli duże platformy technologiczne wyemitowałyby stablecoiny, mogłyby zyskać nadmierną władzę nad krajową infrastrukturą płatniczą.

Trzy konkurencyjne ustawy i spór o odsetki

Presja rośnie. Zgromadzenie Narodowe Korei Południowej analizuje trzy konkurujące ze sobą ustawy: dwie wprowadzone przez rządzącą Demokratyczną Partię Korei (DPK) i jedną przez opozycyjną Partię Władzy Ludowej (PPP).

Wszystkie trzy wymagają minimalnego kapitału w wysokości 5 miliardów wonów (około 3,4 miliona dolarów). Różnią się one jednak w kwestii tego, czy emitenci stablecoinów powinni mieć możliwość płacenia odsetek od zdeponowanych środków. Jedna ustawa na to zezwala, dwie tego zabraniają.

Banki mają plan: wspólny stablecoin w 2026 roku

Stanowisko BOK nie jest nowe. W czerwcu 2025 r. wicegubernator Ryoo Sangdai wezwał banki do bycia głównymi emitentami stablecoinów. A główne banki Korei Południowej przygotowują się odpowiednio: osiem największych instytucji w kraju - od KB Kookmin po Citi Korea - planuje uruchomienie wspólnego stablecoina opartego na wonach w 2026 r.

Co to oznacza dla rynku

Stabilne kryptowaluty powiązane z walutami krajowymi są postrzegane na całym świecie jako kluczowy pomost między tradycyjnymi finansami a ekosystemem Blockchain. W Korei Południowej ich przyszłość pozostaje jednak niepewna.

Jeśli organy regulacyjne nie dojdą do porozumienia w sprawie roli banków, kraj może wejść w 2026 r. bez ujednoliconych ram prawnych - tak jak zainteresowanie stablecoinami rośnie wśród lokalnych firm technologicznych i instytucji finansowych.

Dla zwykłych użytkowników jedno jest jasne: stabilne aktywa cyfrowe powiązane z koreańskim wonem nie pojawią się w najbliższym czasie. Ale gdy ramy zostaną sfinalizowane, Korea Południowa może stać się ważnym graczem w globalnym rozwoju regulowanych stablecoinów.

Źródła:

https://koreajoongangdaily.joins.com/news/2025-11-25/business/finance/Wonbased-stablecoin-legislation-unlikely-this-year-as-BOK-regulators-clash-over-banks-role-/2461970

https://www.mt.co.kr/stock/2025/08/18/2025081814274345992

https://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=700880

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-10/south-korea-s-ruling-party-unveils-plan-to-allow-stablecoins?sref=323RPL5z

https://n.news.naver.com/article/011/0004559897?sid=101.