Nel 2026 si registra un'impennata dei futures su beni reali on-chain
BITmarkets Team
Mar 27, 2026
La tendenza è stata evidenziata in un rapporto pubblicato giovedì dalla banca di asset digitali Sygnum. Secondo il rapporto, i futures perpetui su petrolio e metalli preziosi rappresentano ora oltre il 67% dei contratti HIP-3 sull'exchange decentralizzato Hyperliquid nel primo trimestre del 2026. Questi contratti, denominati "Builder-Deployed Perpetuals", hanno significativamente ridisegnato l'attività di trading sulla piattaforma.
In precedenza, i prodotti basati su indici dominavano il trading HIP-3, rappresentando circa il 90% del volume, ma la loro quota è scesa a circa il 17%, riflettendo un notevole cambiamento nelle preferenze di mercato.
Anche i volumi di trading nel fine settimana per questi contratti sono aumentati notevolmente, crescendo di circa nove volte da gennaio 2026. Sygnum ha attribuito questo aumento al numero crescente di trader nativi del mondo delle criptovalute che stanno riallocando i fondi verso l'esposizione alle attività tradizionali, poiché la performance delle altcoin continua a rimanere indietro.
Rotazione di capitale guidata dalle condizioni di mercato
Lucas Schweiger, responsabile della ricerca sull'ecosistema delle risorse digitali di Sygnum, ha affermato che il cambiamento è in linea con la crescita più ampia delle risorse del mondo reale tokenizzate, la cui capitalizzazione di mercato è aumentata di circa il 250% su base annua. Ha osservato che attualmente su reti blockchain senza autorizzazione vengono scambiati asset del mondo reale tokenizzati per un valore di circa 23 miliardi di dollari. Schweiger ha aggiunto che molti trader considerano sempre più le altcoin come “proxy di BTC con leva finanziaria”, il che sta influenzando il modo in cui il capitale fluisce all’interno dell’ecosistema delle criptovalute.
"Ciò crea un ambiente in cui il capitale nativo delle criptovalute gravita naturalmente verso asset tradizionali a scadenza perpetua che possono essere negoziati tramite lo stesso wallet, utilizzando lo stesso margine, solo con un'operazione diversa."
Anche gli sviluppi geopolitici hanno contribuito a questa tendenza. Il conflitto in corso in Medio Oriente e le interruzioni alle infrastrutture energetiche hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio, mentre molte altcoin rimangono significativamente al di sotto dei loro precedenti picchi, con cali dall’80% al 90% rispetto ai massimi storici.
Aumento dei rischi macroeconomici e timori di recessione
Il conflitto che coinvolge Stati Uniti, Israele e Iran ha avuto un impatto diretto sui mercati energetici globali, con i prezzi del petrolio che hanno raggiunto livelli di circa 120 dollari al barile al loro picco. Da allora, i prezzi sono rimasti volatili, reagendo agli sviluppi politici e alle dichiarazioni dei funzionari sia statunitensi che iraniani.
L'analista di mercato Nic Puckrin ha avvertito che se i prezzi del petrolio rimarranno sopra i 100 dollari al barile per tutto il 2026, l'inflazione potrebbe aumentare ulteriormente, influenzando potenzialmente la politica monetaria. Ha osservato che, sebbene i mercati stiano attualmente scontando una possibile distensione del conflitto, c'è il rischio che le aspettative possano rivelarsi eccessivamente ottimistiche.
Se le tensioni dovessero persistere e l'inflazione rimanesse elevata, ciò potrebbe minare le speranze di tagli dei tassi d'interesse nel 2026.
Anche l'incertezza economica sta aumentando. Da quando il conflitto si è inasprito il 28 febbraio, la probabilità di una recessione negli Stati Uniti è salita al 36% sulla piattaforma Polymarket. Nel frattempo, l'agenzia di rating Moody's stima che la probabilità di una recessione negli Stati Uniti nel 2026 sia ora vicina al 50%.
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