La regolamentazione delle criptovalute sta entrando nelle transazioni quotidiane: cosa cambia per gli utenti?

La regolamentazione delle risorse digitali non si limita più alle fasi di registrazione, verifica dell’identità o concessione delle licenze. Sta influenzando sempre più i movimenti di fondi tra le piattaforme. Le recenti restrizioni sui trasferimenti che coinvolgono determinati fornitori dimostrano che una transazione su blockchain può essere tecnicamente possibile, ma non essere comunque elaborata da un intermediario soggetto a requisiti normativi, sanzionatori e di conformità.

La regolamentazione si sta avvicinando sempre più alla transazione stessa

Gli utenti delle piattaforme di criptovalute hanno già familiarità con il KYC, la verifica dell’identità, i controlli sulla provenienza dei fondi e altri requisiti legati all’apertura e alla gestione di un conto. La fase successiva va oltre. I fornitori valutano sempre più spesso non solo chi utilizza il servizio, ma anche da dove provengono le risorse digitali e dove vengono inviate.

Una delle principali piattaforme globali ha recentemente informato i clienti che, a seguito di sviluppi normativi, avrebbe smesso di elaborare transazioni che coinvolgono determinati fornitori di servizi esterni. Un tentativo di trasferimento potrebbe essere sospeso per un’ulteriore verifica di conformità e, in alcune circostanze, l’accesso ai fondi potrebbe essere temporaneamente limitato mentre viene effettuata la verifica.

È importante sottolineare che tali misure non hanno necessariamente un’unica causa. Le norme antiriciclaggio, i regimi di sanzioni, le politiche interne di gestione del rischio, i requisiti specifici di ciascuna giurisdizione e l’identificazione della controparte possono tutti influenzare la decisione.

Una transazione su blockchain e un servizio di intermediazione non sono la stessa cosa

Una blockchain pubblica generalmente non valuta se un determinato utente rispetti le norme di un paese specifico o se la controparte figuri nell’elenco dei rischi interni di un’istituzione. Se la transazione soddisfa le regole tecniche della rete, può normalmente essere registrata sulla blockchain.

Una piattaforma centralizzata opera in modo diverso. Si tratta di un soggetto giuridico che deve seguire le norme delle giurisdizioni in cui opera, collaborare con partner bancari e di pagamento e gestire il proprio rischio normativo e reputazionale. Di conseguenza, un trasferimento può essere tecnicamente possibile, mentre un determinato fornitore decide, o è tenuto, a non elaborarlo.

Per gli utenti, è quindi utile distinguere tra due livelli: l’infrastruttura blockchain aperta e il servizio regolamentato utilizzato per accedere a tale infrastruttura.

L’Europa sta rafforzando il quadro normativo che disciplina l’ecosistema

Nell’Unione europea, questa tendenza è plasmata contemporaneamente da diversi livelli normativi. Il MiCA armonizza parte del quadro normativo per i fornitori di servizi relativi alle cripto-attività. A ciò si affiancano obblighi antiriciclaggio, requisiti in materia di sanzioni e disposizioni della «Travel Rule» incentrate sulle informazioni che accompagnano i trasferimenti di cripto-asset.

Sarebbe quindi troppo semplicistico spiegare ogni restrizione ai trasferimenti attraverso un unico regolamento o lo status di una particolare licenza. In pratica, i fornitori valutano una combinazione di obblighi legali e fattori di rischio. Il risultato può variare a seconda del paese, del tipo di servizio, della controparte e della singola transazione.

Cosa significa questo per gli utenti comuni

Quando trasferiscono criptovalute tra piattaforme, gli utenti non possono più concentrarsi solo sull’indirizzo di destinazione e sulla rete blockchain corretta. Vale anche la pena verificare se il fornitore accetta trasferimenti dalla piattaforma in questione, se potrebbe essere richiesta una prova di proprietà di un portafoglio esterno e se sono disponibili le informazioni necessarie per un’eventuale verifica di conformità.

Anche mantenere una cronologia chiara delle transazioni può essere d’aiuto, così come rispondere tempestivamente a legittime domande di conformità. Cercare di aggirare le restrizioni tramite conti aggiuntivi o intermediari può complicare la situazione e potrebbe innescare ulteriori verifiche.

Per i fornitori, la conformità sta diventando parte integrante del prodotto stesso. La qualità del servizio non riguarda più solo il numero di asset quotati, le commissioni o la velocità di elaborazione delle richieste. Comprende anche la capacità di elaborare i trasferimenti in modo sicuro e trasparente in un contesto in cui i requisiti normativi continuano a evolversi.

Blockchain aperte, gateway regolamentati

Le criptovalute sono state create come tecnologia in grado di trasferire valore senza un intermediario finanziario tradizionale. Tuttavia, gran parte del loro utilizzo mainstream avviene attraverso piattaforme centralizzate, banche e altre istituzioni regolamentate.

Il risultato non è la fine delle blockchain aperte. Sta invece emergendo un ecosistema in cui l’infrastruttura decentralizzata opera parallelamente a punti di ingresso e di uscita regolamentati. In tali gateway, la tecnologia è solo una parte del processo decisionale; anche l’identificazione del cliente, i requisiti relativi alla provenienza dei fondi e il rischio di controparte assumono un’importanza sempre maggiore.

La regolamentazione si sta quindi spostando dall’ambito giuridico e delle licenze verso l’esperienza quotidiana dell’utente. Per investitori e trader, diventerà sempre più importante comprendere non solo ciò che una blockchain è tecnicamente in grado di eseguire, ma anche a quali condizioni il fornitore di servizi da loro scelto elaborerà la transazione.

Dichiarazione di non responsabilità: il presente articolo ha esclusivamente scopo informativo ed educativo e non costituisce una consulenza in materia di investimenti o legale. Le norme che regolano le criptovalute e i trasferimenti possono variare a seconda della giurisdizione e del fornitore di servizi.