Il rapporto tra profitti e perdite del Bitcoin scende al minimo degli ultimi 43 mesi
BITmarkets Team
Jul 07, 2026
Il rapporto P&L realizzato misura la percentuale dell’offerta circolante di Bitcoin che attualmente registra un profitto o una perdita rispetto all’offerta totale. L’indicatore ha raggiunto livelli simili l’ultima volta nel dicembre 2022, poco dopo che il crollo di FTX aveva spinto il Bitcoin sotto i 16.000 dollari. «Storicamente, l’indicatore ha segnalato i minimi del BTC con estrema precisione», ha affermato CryptoQuant giovedì.
La società di analisi ha inoltre osservato che il rapporto è sceso al di sotto di -0,35 sia nel 2015 che nel 2019, e in entrambi i casi ciò è stato seguito da una significativa ripresa del prezzo del Bitcoin.
Gli analisti discutono se il Bitcoin abbia toccato il minimo
Gli ultimi dati on-chain hanno alimentato l’ottimismo sul fatto che il Bitcoin possa avvicinarsi alla fine dell’attuale mercato ribassista, sebbene gli analisti rimangano divisi sulla possibilità di ulteriori ribassi. Il Bitcoin ha già recuperato oltre il 7% da quando, il 25 giugno, è sceso a 58.190 dollari, il minimo degli ultimi due anni.
Alcuni osservatori di mercato hanno collegato quel calo alle preoccupazioni relative a Strategy, il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo. Il suo titolo privilegiato perpetuo, Stretch (STRC), è sceso dal suo valore di riferimento di 100 dollari a meno di 75 dollari, suscitando timori sulla sostenibilità del suo modello di dividendi.
Giovedì, Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ha sostenuto che il mercato avesse già eliminato l’eccessiva leva finanziaria a seguito dell’episodio STRC. “Mentre il mercato continua a fare ordine, sono convinto che il minimo sia più vicino che mai — e che in autunno entreremo in un nuovo mercato rialzista.”
Gli investitori a lungo termine sono incoraggiati a rimanere concentrati
Adam Livingston, analista di Swan Bitcoin, ha sottolineato che il Bitcoin è attualmente scambiato a un livello superiore di appena il 16% rispetto al suo prezzo realizzato, che rappresenta il costo medio di acquisizione on-chain della rete.Storicamente, i periodi in cui il Bitcoin è stato scambiato vicino a questo livello hanno prodotto rendimenti medi di circa il 41% su sei mesi e dell’81% su dodici mesi, secondo Livingston.
Pur riconoscendo che acquistare durante i periodi di debolezza del mercato possa essere psicologicamente difficile, ha sostenuto che spesso è proprio in questi momenti che il Bitcoin offre il massimo valore a lungo termine. «Aspettare “il minimo” è un piano meraviglioso con un unico difetto. Il minimo non si annuncia mai», ha affermato Livingston, incoraggiando gli investitori a concentrarsi sull’accumulo a lungo termine piuttosto che cercare di prevedere con precisione l’andamento del mercato.
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