Dubai stabilisce le norme ufficiali per gli ETF sulle criptovalute
BITmarkets Team
Mar 31, 2026
Annunciato martedì, il quadro normativo è incluso nella versione 2.1 del Regolamento sui servizi di scambio della VARA e stabilisce i requisiti relativi all'idoneità dei clienti, ai limiti di leva finanziaria e di margine, alla segregazione degli asset, agli standard di informativa e alla capacità dell'autorità di regolamentazione di intervenire sui mercati.
Le norme si applicano ai fornitori di servizi di asset virtuali autorizzati che gestiscono servizi di scambio a Dubai, segnando un ulteriore passo nell'espansione della regolamentazione oltre il trading spot verso prodotti finanziari più complessi. "I derivati sono il naturale passo successivo nell'evoluzione dei mercati degli asset virtuali, ma richiedono uno standard di governance più elevato", ha affermato Ruben Bombardi, consulente legale generale della VARA.
Partecipazione al dettaglio consentita entro limiti rigorosi
Il quadro normativo consente sia agli investitori istituzionali che a quelli al dettaglio di accedere ai derivati su criptovalute, ma a condizioni strettamente controllate. Secondo un portavoce della VARA, la partecipazione al dettaglio è soggetta a controlli di idoneità dettagliati, comprese valutazioni di esperienza, situazione finanziaria e tolleranza al rischio, oltre a obblighi di informativa rafforzati.
“Agli investitori al dettaglio potrebbe essere consentito l’accesso”, ha affermato il portavoce, ma solo in base a criteri rigorosi. La leva finanziaria per gli investitori al dettaglio è limitata a un massimo di 5:1, con un margine iniziale richiesto di almeno il 20%. Le società sono inoltre tenute a limitare l’accesso nei casi in cui i prodotti siano ritenuti inadatti a specifiche categorie di clienti. Questo limite rappresenta un approccio più conservativo rispetto ad alcune piattaforme offshore, dove i livelli di leva finanziaria possono raggiungere 100x o più.
La VARA mantiene inoltre ampi poteri di intervento durante periodi di instabilità del mercato o di negoziazione disordinata. Tali poteri includono la sospensione dei prodotti, la liquidazione forzata delle posizioni, l’aumento dei requisiti di margine e il rafforzamento delle misure di salvaguardia del rischio, come i meccanismi assicurativi. In casi urgenti, l’autorità di regolamentazione “può richiedere un intervento immediato senza preavviso” per ridurre i rischi sistemici.
Basandosi su precedenti programmi pilota
Il nuovo quadro normativo si basa su iniziative precedenti volte a introdurre derivati su criptovalute in condizioni regolamentate negli Emirati Arabi Uniti. Nel 2024, l'exchange OKX ha offerto prodotti derivati esclusivamente a investitori qualificati e istituzionali che soddisfacevano rigorosi criteri di idoneità. Successivamente, nel luglio 2025, OKX ha lanciato un programma pilota che ha esteso l'accesso ai partecipanti al dettaglio, consentendo la negoziazione di futures, opzioni e contratti perpetui con una leva finanziaria limitata a 5x.
Il regolamento aggiornato formalizza questi sforzi precedenti, creando una struttura normativa standardizzata tra i fornitori autorizzati e ampliando al contempo l'accesso secondo linee guida chiaramente definite e applicabili.
Fonti:
https://cointelegraph.com/news/dubai-vara-crypto-derivatives-framework-retail-leverage
https://www.binance.com/en/futures/trading-parameters/perpetual/leverage-margin
https://www.okx.com/en-eu/learn/okx-dubai-retail-derivatives
