Banca d'Inghilterra: le stablecoin potrebbero rafforzare il dollaro statunitense
BITmarkets Team
Sep 22, 2026
Intervenendo alla Queen’s University di Belfast, Wilkins ha affermato che le stablecoin denominate in dollari potrebbero rafforzare il dollaro semplificando i regolamenti transfrontalieri, rendendo gli asset legati al dollaro più accessibili al di fuori degli Stati Uniti e aumentando gli acquisti di titoli del Tesoro statunitense utilizzati per garantire le riserve delle stablecoin.
Gli emittenti di stablecoin diventano importanti acquirenti di titoli del Tesoro
I grandi emittenti di stablecoin si sono già affermati come detentori significativi del debito pubblico statunitense. L’USDT di Tether e l’USDC di Circle USDC di Circle detenevano complessivamente quasi 150 miliardi di dollari in buoni del Tesoro alla fine del 2025 e ne hanno acquistati circa 33 miliardi nel corso dell’anno, secondo i dati citati da Wilkins.
Tuttavia, ha anche sottolineato i potenziali rischi associati a questo crescente legame tra le stablecoin e il mercato dei titoli del Tesoro. Se le stablecoin raggiungessero una scala sufficiente, un’ondata di rimborsi su larga scala potrebbe costringere gli emittenti a vendere titoli del Tesoro per far fronte ai prelievi, aumentando potenzialmente la volatilità in periodi in cui il mercato è già sotto pressione.
L’adozione delle stablecoin continua ad espandersi, con oltre 300 miliardi di dollari ora in circolazione. Il mercato rimane fortemente dominato dagli asset garantiti dal dollaro, che rappresentano circa il 98% del valore delle stablecoin e conferiscono alla valuta statunitense quello che Wilkins ha descritto come un «notevole vantaggio da primo arrivato».
Il Regno Unito punta ad espandere le stablecoin basate sulla sterlina
Le stablecoin denominate in sterline britanniche hanno registrato un’adozione significativamente inferiore, sebbene le autorità di regolamentazione del Regno Unito abbiano intrapreso diverse iniziative quest’anno per sostenerne lo sviluppo. La Financial Conduct Authority ha sottoposto a verifica i potenziali emittenti di stablecoin attraverso un’area di sperimentazione normativa dedicata e ha finalizzato a giugno le norme per l’emissione di stablecoin nel Regno Unito.
Anche la Banca d’Inghilterra ha continuato a sperimentare forme digitali di moneta, tra cui una recente prova volta a verificare se le stablecoin e una sterlina digitale simulata potessero operare insieme per i pagamenti commerciali transfrontalieri.
La Banca d’Inghilterra modifica il proprio approccio alle stablecoin
Questi sviluppi arrivano mentre la Banca d’Inghilterra adotta una posizione più accomodante nei confronti delle stablecoin, a seguito delle preoccupazioni del settore secondo cui le precedenti proposte avrebbero potuto limitare l’innovazione. Con le stablecoin sostenute dal dollaro che già dominano il mercato globale, le autorità di regolamentazione del Regno Unito stanno esplorando sempre più come alternative regolamentate basate sulla sterlina e altre forme di moneta digitale potrebbero inserirsi nel sistema finanziario del Paese.
Fonti:
https://cointelegraph.com/news/stablecoins-us-dollar-dominance-treasury-demand-boe
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