Come funziona una borsa delle criptovalute?

Per comprare e vendere criptovalute e altri asset digitali, è molto probabile che ci si diriga verso una borsa criptovalute o un exchange di valuta digitale (DCE) affidabile per intraprendere l'emozionante avventura del trading di criptovalute.

Gli exchange di criptovalute forniscono ai trader una piattaforma digitale conveniente e facile da usare per le transazioni di valute digitali, proprio come una borsa tradizionale sarebbe considerata l'hub per l'acquisto e la vendita di azioni.

Tipicamente, gli exchange di criptovalute sono di proprietà privata e offrono i mezzi tecnici per convertire il denaro fiat, come il dollaro USA o l'euro, in criptovalute. A seconda della borsa, possono offrire un'ampia gamma di servizi, in particolare il meccanismo di rilevazione dei prezzi che tiene traccia dell'attività di trading o la possibilità di conservare le criptovalute in un portafoglio sicuro.

Come funziona un Crypto Exchange?

In termini semplici, gli exchange di criptovalute forniscono la piattaforma per utilizzare la normale valuta fiat per acquistare e vendere asset cripto, come monete, token o NFT. A seconda dell'exchange stesso, un utente può anche riconvertire le criptovalute in fiat, spostare i fondi in portafogli diversi e conservare gli asset.

Diversi exchange di criptovalute funzionano in modo diverso e, in parole povere, i due tipi principali di exchange di criptovalute sono gli exchange centralizzati (CEX) e gli exchange decentralizzati (DEX), con ciascuno dei pro e dei contro che li caratterizzano.

Come variano?

Centralized Exchange (CEX)

Per descrivere al meglio una borsa centralizzata di criptovalute o CEX, immaginate una borsa classica come il NYSE. Agiscono come intermediari tra acquirenti e venditori di asset digitali, e la borsa genera entrate attraverso le commissioni di transazione e le commissioni.

Le CEX sono abbastanza simili alle borse valori tradizionali. Sono centralizzate, ovvero ben controllate nelle giurisdizioni in cui operano. Tra le borse centralizzate più popolari ci sono Binance, Kraken e l'innovativa BITmarkets.

Benefici

Grazie all'inclusione di un intermediario che coordina & facilita il trading di criptovalute, le CEX offrono un ulteriore livello di affidabilità e sicurezza nelle transazioni. Piattaforme centralizzate ben sviluppate conferiscono alti livelli di comfort per coloro che sono radicati nel mondo delle criptovalute.

Un altro vantaggio dei CEX è il loro massimo grado di facilità d'uso. Dal momento che sono simili ai broker o alle rinomate borse valori, il trading sulle borse centralizzate è abbastanza facile, poiché è familiare agli investitori e ai trader tradizionali.

Le borse decentralizzate (DEX) sono più complesse. In genere, per scambiare criptovalute è necessario utilizzare portafogli specifici e impegnarsi in transazioni peer-to-peer, il che può essere complesso.

Un vantaggio più significativo delle borse centralizzate è la possibilità di fare leva sugli scambi. Prendendo in prestito dalla borsa, i trader possono moltiplicare i loro rendimenti da incrementi più piccoli nelle variazioni di prezzo, ma questo è anche soggetto a perdite amplificate quando il mercato non è a vostro favore.

Limitazioni

Mentre le CEX sono affidabili, sicure & facili da usare, hanno alcune limitazioni, e uno svantaggio notevole è il rischio di hack. Le borse centralizzate sono gestite da società che detengono i fondi dei clienti. Con la crescita della popolarità delle criptovalute, cresce anche il settore.

Di conseguenza, i CEX sono diventati un bersaglio interessante per hack e furti. Un esempio di ciò è l'attacco a BitMart, che ha subito una violazione della sicurezza su larga scala nel dicembre del 2021, con perdite di quasi 200 milioni di dollari.

Un altro incidente catastrofico è stato quello in cui gli hacker hanno violato i livelli di sicurezza informatica di Mt.Gox, che ha portato al suo collasso, in quanto oltre 850.000 bitcoin sono stati rubati dai portafogli dei trader.

Le elevate commissioni di transazione che sono tipicamente sostenute dai trader sui CEX rappresentano un altro inconveniente, che a differenza dei meccanismi peer-to-peer, applicano commissioni di transazione superiori alla media. Questo è molto sfavorevole per gli investitori con grandi capitali, che continueranno a pagare transazioni elevate quando acquistano e vendono asset criptici sui CEX.

Scambio decentralizzato (DEX)

Dall'altra parte dello spettro ci sono gli scambi decentralizzati (DEX), che sono cresciuti di fama negli ultimi anni. Ciò che rende i DEX diversi dai CEX è che si basano su contratti intelligenti e transazioni peer-to-peer per facilitare le transazioni di criptovalute, invece di dipendere da intermediari terzi.

Tra i DEX più popolari ci sono PancakeSwap, Uniswap e Kyber. Anche se la loro popolarità è inferiore a quella dei colossi CEX, il trading sulle borse decentralizzate ha i suoi meriti unici.

Benefici

A differenza dei CEX, le borse decentralizzate forniscono la custodia degli asset, il che significa che non è necessario trasferire i propri asset a terzi. Di conseguenza, la borsa e i suoi partecipanti sono meno soggetti a cyberattacchi o hacking.

Dal momento che i DEX facilitano le transazioni attraverso un meccanismo peer-to-peer, la manipolazione del mercato è fortemente impedita e gli utenti sono protetti dai rischi di trading contraffatto e di truffe.

Limitazioni

I DEX sono meno censurati perché non richiedono agli utenti di compilare moduli di conoscenza del cliente (KYC), rendendo gli scambi decentralizzati più privati rispetto ai CEX. Questo presenta i rischi fondamentali di frode finanziaria, riciclaggio di denaro & furto di identità.

Non solo, ma i DEX sono tipicamente complessi. Gli utenti devono ricordare le chiavi e le password dei loro portafogli di criptovalute. Se le dimenticano, le attività sono perse per sempre e non possono essere recuperate.

Un altro problema di complessità è che i DEX non sono fatti per i principianti, ma più per gli utenti sofisticati che sono più esperti di tecnologia, in quanto richiedono una maggiore conoscenza tecnica quando si eseguono le transazioni, si gestiscono i portafogli e si convertono le attività.

Ultimo, ma non meno importante, è l'impopolarità degli scambi decentralizzati che presenta problemi di liquidità. Secondo il Corporate Finance Institute, il 99% delle transazioni di criptovalute avviene sui CEX, e quindi i DEX sono gravati da una mancanza di liquidità.

Questo evidenzia la difficoltà di trovare sempre acquirenti e venditori di criptovalute, e ciò diminuisce l'esperienza senza soluzione di continuità che il trading di criptovalute dovrebbe fornire in sostanza.

Riepilogo

- Gli exchange di criptovalute stanno aumentando di popolarità. La capitalizzazione di mercato totale degli asset digitali in circolazione a ottobre 2022 supera i 935 miliardi di dollari; a un certo punto, il market cap delle criptovalute era leggermente inferiore ai 3.000 miliardi di dollari.

- Le condizioni macroeconomiche avverse del 2022, causate dall'instabilità macropolitica, da un'inflazione rovente e dalla scarsità delle forniture, hanno pesato non solo sugli investimenti in criptovalute ma anche sulla maggior parte degli asset scambiati a livello globale.

- Esistono due tipi principali di exchange di criptovalute. Gli scambi centralizzati sono ben controllati e facili da usare, ma sono soggetti a frodi a causa dell'inclusione di società come intermediari tra acquirenti, venditori e lo scambio stesso.

- Gli scambi decentralizzati sono spesso più sicuri dei CEX e forniscono agli utenti la piena custodia dei loro beni, ma presentano problemi di complessità e liquidità, a causa della loro elevata tecnicità e scarsa popolarità, rispettivamente.

- Quando si sceglie un exchange di criptovalute, è necessario assicurarsi innanzitutto che sia possibile negoziare gli asset digitali a cui si è interessati e che fornisca una piattaforma facile da usare con un insieme di servizi che possano sostenere il proprio percorso di prosperità.