Пилотната програма за цифрови облигации във Великобритания ще стартира през 2027 г.

Правителството на Обединеното кралство избра шест големи финансови институции, които да осъществяват надзор върху емитирането на първата му държавна облигация, създадена изцяло в цифров формат, като се очаква пилотният проект да стартира през първото тримесечие на 2027 г.

Barclays, HSBC, Lloyds, Morgan Stanley, NatWest и RBC Capital Markets бяха назначени за съвместни водещи мениджъри на Digital Gilt Instrument (DIGIT) след конкурентен подбор. Икономическият секретар на Министерството на финансите Луси Ригби обяви назначенията във вторник по време на „Седмицата на цифровите активи във Великобритания“. Участващите банки ще отговарят за гарантирането на емисията, взаимодействието с инвеститорите и разпределението по време на пилотното издаване.

Великобритания напредва с инициативата за цифрови държавни облигации

Проектът DIGIT ще функционира на платформа в рамките на „Digital Securities Sandbox“ на Великобритания – регулаторна среда, предназначена да подпомага тестването на нововъзникващи технологии на финансовите пазари. Инициативата ще проучи как технологията на разпределените регистри (DLT) може да бъде интегрирана в емитирането и управлението на държавни облигации, включително използването на разплащания в блокчейна през целия жизнен цикъл на облигацията.

Според правителството пилотният проект има за цел да оцени потенциалното приложение на инфраструктура, базирана на блокчейн, на пазарите на държавен дълг, като същевременно подкрепя развитието на цифровата финансова екосистема на Обединеното кралство. Последните назначения следват избора на HSBC за доставчик на DLT-технология за проекта през февруари.

През юли HSBC сключи споразумение и с London Stock Exchange Group за разработване на връзка с депозитария за цифрови ценни книжа. В публикация в X Ригби описа избора на шестте банки като важен етап към планираното емитиране в началото на 2027 г., като определи DIGIT като „практически тест на нова инфраструктура на финансовите пазари“.

Пилотен проект за цифрови облигации за тестване на интеграцията на финансовата инфраструктура

Експерти от бранша подчертаха, че успехът на проекта ще зависи от това колко ефективно инфраструктурата за ценни книжа, базирана на блокчейн, ще се свърже с традиционните финансови системи. Ричард Бейкър, главен изпълнителен директор и основател на Tokenovate и член на Работната група за индустрията на едровите цифрови пазари към Министерството на финансите на Обединеното кралство, подчерта важността на оперативната съвместимост между цифровата и конвенционалната пазарна инфраструктура.

„Разплащанията в блокчейна ще трябва да се свържат с инфраструктурата за парични средства, попечителство и съществуващите системи за сетълмент, като общите стандарти и правната сигурност ще осигуряват съгласуваност на събитията от жизнения цикъл във всички системи.“ Бейкър обясни, че установяването на тези връзки от самото начало би могло да помогне да се определи дали токенизацията може да подобри пазарната ликвидност и оперативната ефективност, без да се създават изолирани цифрови системи.

Токенизацията може да разшири достъпа до капиталовите пазари

Мариус Юргилас, главен изпълнителен директор на Axiology и бивш централен банкер, изрази мнение, че последиците от инициативата DIGIT могат да надхвърлят модернизацията на емитирането на държавни облигации. Той подчерта, че интегрирането на различните етапи на сделките с ценни книжа чрез регулирана цифрова инфраструктура би могло да подобри достъпа до инвестиционни възможности и финансиране.

„Свързването на емитирането, разпространението, търговията и сетълмента чрез регулирана инфраструктура би могло да разшири инвеститорската им база и да създаде повече възможности за финансиране. Държавната подкрепа за това развитие може да помогне за полагането на основите на пазар, в който капиталът се движи по-лесно между държавите и достига до по-широк кръг емитенти.“

Пилотният проект ще предостави възможност да се оцени дали технологията на разпределените регистри може да подкрепи по-ефективни пазари на държавни облигации, като същевременно се създаде инфраструктура, която в крайна сметка би могла да бъде от полза за по-широк спектър от финансови инструменти и емитенти.

Източници:

https://www.gov.uk/government/news/uk-takes-next-step-towards-first-digitally-native-government-bond

https://cointelegraph.com/news/Великобритания избира 6 банки да ръководят първата изцяло цифрова държавна облигация

https://x.com/LucyRigby/status/2107491791289139530