Пазарът на токенизирани реални активи надхвърля 50 милиарда долара

Пазарът на токенизирани активи от реалния свят (RWA) е нараснал до около 51 милиарда долара, което представлява ръст от 42% през тази година, като частните кредити се очертават като най-големият сегмент, според доклад на Bernstein Research.

Частните кредити съставляват около 44% от общата пазарна стойност на RWA, което отразява все по-широкото внедряване на блокчейн инфраструктурата при кредитни продукти и структури на инвестиционни фондове. Оценката от 51 милиарда долара е значително по-висока от цифрите, отчетени от платформи като RWA.xyz, която оценява пазара на около 34 милиарда долара, което подчертава разликите в начина, по който доставчиците на аналитични услуги измерват токенизираните активи.

Участието на институционалните инвеститори продължава да нараства чрез токенизирани кредитни и инвестиционни инструменти, включително BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), който според Bernstein е надхвърлил 2,5 милиарда долара в активи.

Частният кредит се превръща в доминираща сила в токенизираните активи

Токенизираният частен кредит се превърна в една от най-големите категории RWA, като позволи записването и управлението на кредити в блокчейн мрежи, а не чрез традиционната банкова инфраструктура. Тези кредити обикновено се отпускат извън конвенционалните банки, като инвеститорите финансират директно кредитополучателите в замяна на доходност.

Според Bernstein голяма част от растежа на частните кредити в блокчейна се дължи на Figure Technology Solutions (FIGR), която използва блокчейн системи за отпускане и уреждане на кредити. Figure се класира като най-голямата платформа за токенизирани RWA, управляваща активи на стойност около 18 милиарда долара, голяма част от които са свързани с частни кредити.Междувременно Securitize и Paxos следват с около 4,2 милиарда долара всяка в категории, включващи държавни ценни книжа, суровини и акции.

Докладът отбелязва, че Figure е токенизирала около 5 милиарда долара потребителски кредити досега през 2026 г., докато месечният обем на кредитите достигна рекордните 1,3 милиарда долара през април. В него се посочва също, че Connect, кредитният пазар на Figure, базиран на блокчейн, е допринесъл с 56% от общата кредитна дейност през първото тримесечие.

Блокчейнът все повече действа като инфраструктура за капиталовите пазари

Участниците в индустрията предполагат, че по-широкото значение се простира отвъд класациите за частни кредити. Рос Шемелиак, съосновател на Stobox, каза: „Частният кредит се превръща в един от най-бързо растящите сектори в реалните активи, защото решава два основни проблема едновременно: инвеститорите искат доходност, а бизнеса се нуждае от капитал.“

Шемелиак добави, че докато токенизираните американски държавни облигации представляват един от първите големи институционални успехи на пазара на RWA, частният кредит може да предложи по-висока доходност и по-тесни връзки с реалната икономическа дейност. Той отбеляза също, че методите за измерване на RWA са се развили значително, като някои аналитични платформи в миналото са подценявали частния кредит поради структури, включващи попечители, дружества със специална цел и хибридни системи на веригата и извън нея.

„По-важната новина не е дали частният кредит е номер едно днес“, каза Шемелиак и добави: „Истинската история е, че блокчейна тихо се превръща в инфраструктурния слой за глобалните капиталови пазари.“

Токенизираните държавни ценни книжа и дериватите продължават да разширяват екосистемата на RWA

Извън частния кредит, токенизираните продукти на американското министерство на финансите остават втората по големина категория RWA, представляваща около 30% от пазара, докато суровините съставляват приблизително 14%, според Бернщайн. Докладът подчертава и нарастващата активност при RWA дериватите в блокчейна, особено чрез децентрализираната борса Hyperliquid, която Бернщайн описа като водеща платформа за търговия с RWA-базирани деривати.

Според доклада, отвореният интерес, свързан с RWA, на Hyperliquid достигна 2,6 милиарда долара през май, докато обемът на търговията възлезе на приблизително 65 милиарда долара през април 2026 г. Продължаващият растеж предполага, че токенизацията се разширява отвъд нишовите класове активи и все повече се интегрира с по-широката институционална финансова и капиталова пазарна инфраструктура.

Източници:

https://cointelegraph.com/news/rwa-market-cap-51-billion-tokenized-private-credit-bernstein

https://app.rwa.xyz/