Les ETF sur le bitcoin ont perdu 4,4 milliards de dollars en deux semaines
BITmarkets Team
Jun 05, 2026
Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 396,6 millions de dollars de sorties nettes pour la seule journée de mercredi, portant le total des retraits au cours de cette série à environ 4,4 milliards de dollars. Il s'agit de la plus longue période de sorties jamais enregistrée, dépassant la précédente série de huit jours de bourse consécutifs en février 2025, au cours de laquelle environ 3,2 milliards de dollars avaient quitté les produits ETF Bitcoin.
La baisse de la demande d'ETF a coïncidé avec une chute significative du cours du Bitcoin. Depuis le début de cette série de sorties de capitaux le 15 mai, le Bitcoin est passé d'environ 80 000 dollars à environ 63 400 dollars, soit une baisse d'environ 21 %. Les analystes de marché ont mis en avant la baisse de la demande d'ETF, l'augmentation des ventes par les détenteurs à long terme et la pression continue liée aux mineurs comme facteurs clés à l'origine de la récente baisse.
L'IBIT de BlackRock représente la plupart des retraits
Parmi les principaux émetteurs d'ETF, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré les rachats les plus importants lors de la vague de ventes actuelle. Les données de Farside Investors montrent que l'IBIT a enregistré environ 3,3 milliards de dollars de sorties de capitaux au cours de cette période de 13 jours, ce qui représente environ 75 % de l'ensemble des retraits des ETF.
Le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity s'est classé deuxième avec environ 456,6 millions de dollars de sorties, tandis que le Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) de Grayscale a suivi avec environ 303,6 millions de dollars de sorties du fonds. Au cours du mois dernier, les ETF Bitcoin au comptant américains ont perdu collectivement environ 51 726 BTC, soit près de 5 milliards de dollars aux prix actuels du marché, selon WalletPilot.
Malgré ces récents retraits, BlackRock reste le plus grand détenteur d’ETF Bitcoin, gérant environ 786 800 BTC. Fidelity suit avec environ 181 770 BTC, tandis que Grayscale continue de détenir environ 146 400 BTC.
Les analystes débattent de la cause de l'affaiblissement de la demande
Les acteurs du marché restent divisés quant aux principaux facteurs à l'origine de la récente baisse du Bitcoin et des sorties record des ETF. Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, a noté que la demande de Bitcoin s'est fortement contractée, estimant que la demande globale a chuté d'environ 501 000 BTC au cours du dernier mois. Selon M. Moreno, cela représente la baisse mensuelle de la demande la plus rapide depuis les turbulences du marché qui ont suivi l'effondrement de Terra/Luna en 2022.
Tous les analystes ne partagent toutefois pas cette interprétation baissière. Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a fait valoir que les principaux acheteurs institutionnels, notamment les ETF Bitcoin et Strategy, continuent d’accumuler des bitcoins en termes nets. « Oubliez les baby-boomers, il faut “faire appel aux pionniers” — ce sont eux qui sont derrière tout ça », a déclaré M. Balchunas.
D'autres observateurs du marché ont suggéré que les marchés dérivés pourraient jouer un rôle plus important dans la récente faiblesse des prix. Certains analystes estiment que les positions à effet de levier et les liquidations pourraient amplifier la volatilité, d'autant plus que les preuves de ventes à grande échelle sur la chaîne sont relativement limitées.
Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, a déclaré que les ventes récentes effectuées par les premiers adeptes du Bitcoin et les mineurs semblent refléter un transfert plus large de l'offre vers les institutions américaines, notamment les ETF et les investisseurs traditionnels. Selon M. Ju, cette transition de propriété pourrait en fin de compte renforcer la demande à long terme, même si elle contribue à une pression à court terme sur le marché, le Bitcoin s'éloignant de sa base d'investisseurs « cypherpunk » d'origine.
Par ailleurs, Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a suggéré que les avoirs en ETF Bitcoin sont restés relativement stables depuis février malgré les récentes turbulences du marché. Il a fait valoir que cela indique une résilience structurelle plus grande que ce à quoi de nombreux acteurs du marché pourraient s’attendre.
M. Kendrick a également noté que les récentes ventes de bitcoins par des entreprises ont renforcé le sentiment négatif à court terme, citant la vente de 32 BTC par Strategy comme un exemple qui « correspond à la thèse des détracteurs du DAT » et qui est survenue à un moment où le bitcoin était déjà soumis à une pression importante.
Sources :
https://www.coingecko.com/en/coins/bitcoin?chart=type%3Dprice%26mode%3Dline%26timeframe%3Dd30
https://cointelegraph.com/news/bitcoin-etfs-4-4-billion-outflows-13-day-streak
https://x.com/martypartymusic/status/2062220081703403889
https://x.com/ki_young_ju/status/2062405015818682571
https://x.com/jjcmoreno/status/2062379731962491299
