Les ETF Bitcoin enregistrent leur meilleure semaine depuis avril, avec 1 milliard de dollars d'entrées de capitaux

La demande pour les fonds négociés en bourse (ETF) américains sur le Bitcoin Bitcoin a fortement augmenté cette semaine, ce qui témoigne d’un regain d’intérêt de la part des investisseurs après plusieurs mois de flux irréguliers. Samedi, Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a déclaré que ces fonds avaient enregistré environ 1 milliard de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine, ce qui représente leur meilleure performance depuis avril et leur troisième meilleure semaine depuis octobre dernier, une période qu’il a qualifiée d’« introduction en bourse silencieuse » du Bitcoin.

Cette expression a été popularisée en novembre par l’investisseur Jordi Visser pour décrire une évolution de la structure de détention du Bitcoin. Selon cette analyse, les détenteurs de la première heure vendaient leurs avoirs pour répondre à la demande croissante des ETF et d’autres investisseurs institutionnels, créant ainsi une offre suffisante pour maintenir les prix à un niveau relativement modéré malgré l’arrivée massive de nouveaux capitaux sur le marché. Cette période a également coïncidé avec des flux vers les ETF plus faibles par rapport aux phases antérieures de forte demande, ce qui rend ce dernier rebond particulièrement significatif.

Le récit de l’« introduction en bourse silencieuse » revient sur le devant de la scène

L’idée sous-jacente à l’« introduction en bourse silencieuse » du Bitcoin suggère que la propriété passe progressivement des premiers investisseurs aux acheteurs institutionnels. À mesure que les détenteurs à long terme cèdent leurs cryptomonnaies pour répondre à la demande croissante des ETF, le marché peut absorber des capitaux importants sans que cela n’entraîne nécessairement une flambée immédiate du cours du Bitcoin. Le récent rebond des flux vers les ETF pourrait indiquer que la demande institutionnelle se renforce à nouveau après une période d’activité plus modérée.

Le piratage de Coldcard met en évidence les risques liés à l’auto-conservation

La reprise des ETF fait également suite à un incident de sécurité majeur impliquant Coldcard, un portefeuille matériel Bitcoin largement utilisé et développé par Coinkite. Environ 116 millions de dollars de bitcoins auraient été volés après que des pirates ont exploité une vulnérabilité liée à la manière dont les appareils concernés généraient les clés de portefeuille, ce qui leur a permis de compromettre les portefeuilles créés avec un micrologiciel vulnérable.

Vendredi, M. Balchunas a suggéré que cet incident pourrait à terme renforcer l’attrait des ETF Bitcoin au comptant auprès des investisseurs qui hésitent à assumer les responsabilités techniques et de sécurité liées à l’auto-conservation. Tout en reconnaissant que la coïncidence temporelle ne prouve pas que le piratage ait directement causé les afflux vers les ETF, M. Balchunas a déclaré : « À long terme, je ne peux pas imaginer qu’il n’y en ait pas qui migrent vers ces produits », faisant référence aux investisseurs susceptibles de passer de portefeuilles de stockage à froid à des produits ETF réglementés.

Sources :

https://cointelegraph.com/news/us-bitcoin-etfs-best-weekly-inflows-april-coldcard-hack

https://x.com/EricBalchunas/status/2086063650343673909