Le bitcoin en tant qu'actif de trésorerie

Une analyse des 20 premières entreprises publiques détenant plus de 5 000 BTC chacune a révélé que ces entreprises contrôlent ensemble 4.L'analyse des 20 premières sociétés publiques détenant plus de 5 000 BTC chacune a révélé que ces entreprises contrôlent ensemble 4,9 % de l'offre de Bitcoin en circulation, couvrant des secteurs tels que l'exploitation minière, la fintech et les médias.

Strategy Inc. reste le plus grand détenteur avec 640 250 BTC, ayant commencé ses achats le 11 août 2020, lorsque les actions s'échangeaient à 13,49 $. Aujourd'hui cotée à 284 dollars, son action a bondi de plus de 2 000 %, dépassant de loin le gain de 900 % du bitcoin au cours de la même période. La société s'est transformée en un "proxy Bitcoin" de facto, avec une capitalisation boursière de 83 milliards de dollars, même après avoir reculé de 45 % par rapport à son pic de 2024.

Riot Platforms suit avec 19 287 BTC, voyant une augmentation des actions de 510 % depuis le début de 2020, tandis que CleanSpark a gagné 285 % depuis juin 2023, grâce à une forte efficacité d'exploitation minière. La position de 53 250 BTC de Marathon Digital a contribué à faire grimper ses actions de 135%, soutenue par de solides revenus de 376,7 millions de dollars en 2024. De même, Hut 8 Mining a connu une croissance régulière de 173%, et les nouveaux venus comme Bullish (+55%) et Coinbase (+22%) ont bénéficié de l'amélioration du sentiment du marché et d'une adoption plus large.

Résultats mitigés parmi les nouveaux entrants

D'autres participants tels que Cango Inc. et Semler Scientific ont affiché des gains plus faibles ou sont restés proches du seuil de rentabilité, suggérant que le calendrier et l'intégration de Bitcoin dans les opérations commerciales jouent un rôle clé dans la performance. La fusion de Semler avec Strive en 2025 a renforcé sa position en tant qu'entreprise de technologie de la santé alignée sur le BTC, malgré un mouvement de prix minime à court terme.

A l'inverse, Metaplanet, parfois appelée "Stratégie de l'Asie", a vu ses actions chuter de 78 %, se négociant désormais en dessous de sa valeur d'actif net en bitcoins de 3,4 milliards de dollars. Trump Media & ; Technology Group, qui détient 15 000 BTC, a chuté de 26 %, tandis que Block Inc. avec 8 692 BTC, a chuté de 55 % en raison de la faiblesse du secteur des paiements. D'autres entreprises comme GD Culture Group ont également affiché des pertes à deux chiffres après des hausses spéculatives initiales.

Les avoirs en bitcoins ne garantissent pas à eux seuls le succès

Sur les 20 premières entreprises analysées, 11 ont démontré une croissance tirée par le bitcoin, avec des rendements moyens de 286 % depuis le début de leur accumulation, contre 45 % pour celles dont les valorisations restent liées aux opérations traditionnelles. Les mineurs et les premiers utilisateurs dotés de modèles opérationnels solides ont clairement surperformé.

La conclusion générale est qu'il ne suffit pas de détenir des bitcoins pour garantir la rentabilité. Le succès durable réside dans les entreprises qui combinent l'accumulation stratégique avec l'efficacité opérationnelle et la gestion disciplinée des risques - transformant l'exposition au bitcoin en un avantage à long terme plutôt qu'en un pari spéculatif.

Sources:

https://cointelegraph.com/news/public-companies-hold-dollar110b-btc-but-which-are-profiting-from-the-bitcoin-standard

https://bitcointreasuries.net/

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