Les bons du Trésor américain tokenisés ont été multipliés par 50 depuis 2024

Les bons du Trésor américain tokenisés sont devenus l'un des domaines qui se développent le plus rapidement au sein du marché des actifs du monde réel, les chiffres indiquant une croissance d'environ cinquante fois en moins de deux ans, les institutions recherchant de plus en plus des opportunités de rendement basées sur la blockchain.

Selon les données de Token Terminal, la capitalisation boursière totale des produits du Trésor américain tokenisés a grimpé de bien en dessous de 200 millions de dollars en janvier 2024 à près de 7 milliards de dollars à la fin de l'année 2025. Cette forte hausse met en évidence la vitesse à laquelle les instruments de dette garantis par l'État sont adoptés sur la chaîne.

Un des principaux moteurs de cette expansion est le fonds USD Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock, communément considéré comme le principal produit dans l'espace du Trésor tokénisé. Le fonds natif de la blockchain offre une exposition aux bons du Trésor américain à court terme avec une accumulation quotidienne du rendement et un règlement onchain, et les chiffres du secteur montrent qu'il a rassemblé près de 2 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

D'autres produits notables comprennent le rendement des pièces de monnaie USD de Circle, le jeton de bons du Trésor américain de Superstate et le fonds d'obligations gouvernementales américaines à court terme d'Ondo Finance. Ensemble, ces offres illustrent un effort plus large visant à faire migrer les produits à revenu fixe traditionnels sur l'infrastructure blockchain par le biais de structures de fonds réglementées.

Portes institutionnelles vers la finance onchain

Les bons du Trésor américain sont de plus en plus considérés comme un ajustement naturel pour la tokenisation, combinant la sécurité perçue de la dette garantie par l'État avec l'efficacité opérationnelle du règlement par blockchain. Ce mélange a positionné les bons du Trésor tokenisés comme un point d'entrée réglementé dans la finance décentralisée pour les participants institutionnels.

Les cas d'utilisation institutionnels s'étendent au-delà de la simple exposition à l'investissement. Les bons du Trésor tokenisés sont utilisés pour le règlement, la marge et la gestion des garanties, ce qui permet aux entreprises d'améliorer l'efficacité de leur capital tout en conservant l'accès à des actifs à faible risque. Les grandes institutions financières ont commencé à expérimenter ces structures dans le cadre de stratégies digital asset plus larges.

DBS, la plus grande banque d'Asie du Sud-Est en termes d'actifs, a été parmi les premiers à le faire, en pilotant des fonds tokenisés qui comprennent des produits du Trésor basés sur la blockchain. Ces initiatives font partie de son exploration plus large des actifs onchain à des fins de règlement et de garantie.

Le marché de la tokenisation s'élargit au-delà des bons du Trésor

L'essor des bons du Trésor tokenisés a coïncidé avec la croissance d'autres segments du paysage des actifs onchain, contribuant à l'évolution rapide du marché de la tokenisation au sens large. Outre la dette publique, le crédit privé est apparu comme la catégorie à la croissance la plus rapide, soutenue par des rendements qui dépassent souvent ceux disponibles sur les marchés traditionnels.

Ensemble, ces tendances indiquent que les institutions sont de plus en plus à l'aise avec les représentations d'actifs du monde réel basées sur la blockchain, alors que la tokenisation passe d'une expérimentation de niche à une composante plus établie de l'infrastructure financière moderne.

Sources:

https://cointelegraph.com/news/tokenized-us-treasurys-surge-50x-since-2024-onchain-finance

https://x.com/tokenterminal/status/2003096211583311913