Le Royaume-Uni finalise son cadre réglementaire en matière de cryptomonnaies

L'Autorité de conduite financière (FCA) du Royaume-Uni a publié son cadre réglementaire tant attendu sur les cryptomonnaies, achevant ainsi sa feuille de route visant à placer les actifs numériques sous la supervision de l'autorité de régulation.

Selon une annonce publiée mardi, ces nouvelles règles prévoient l’obligation d’obtenir une licence pour les entreprises du secteur des cryptomonnaies, des exigences en matière de tests de résistance des fonds propres, des mesures renforcées contre la manipulation de marché et les délits d’initiés, ainsi que des normes de fonds propres simplifiées pour les émetteurs de stablecoins. La période de dépôt des demandes d’agrément s’ouvrira en septembre et restera ouverte jusqu’au 28 février 2027, avant l’entrée en vigueur officielle du nouveau régime réglementaire le 25 octobre 2027.

Selon la FCA, ce cadre imposera aux entreprises du secteur des cryptomonnaies des normes similaires à celles appliquées aux prestataires de services financiers traditionnels au Royaume-Uni. « Nous avons créé un cadre qui n’oblige pas les entreprises à choisir entre la sécurité réglementaire et la marge de manœuvre pour innover – ce régime leur permet de bénéficier des deux dans un environnement stable et compétitif pour se développer et croître », a écrit David Geale, directeur exécutif chargé des paiements et de la finance numérique à la FCA.

En vertu de ce cadre réglementaire, les plateformes d’échange de cryptomonnaies, les dépositaires, les émetteurs de stablecoins, les prestataires de services de staking et les autres intermédiaires en actifs numériques seront tous tenus d’obtenir l’agrément de la FCA avant de pouvoir exercer leurs activités au Royaume-Uni. Cette annonce intervient près d’un mois après la clôture de la période de consultation par l’autorité de régulation, le 3 juin, et représente une étape majeure vers la transition du Royaume-Uni d’une approche axée sur la répression vers un régime complet de services financiers dédié aux cryptomonnaies.

Edwin Mata, avocat et PDG de la plateforme de tokenisation Brickken, a déclaré à Cointelegraph que ce cadre illustre les efforts de la FCA pour amener les entreprises du secteur des cryptomonnaies à fonctionner davantage comme des institutions financières réglementées.

Les entreprises de cryptomonnaies existantes doivent demander de nouvelles licences

Les entreprises actuellement enregistrées en vertu de la réglementation britannique en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) ne recevront pas automatiquement d’autorisation dans le cadre du nouveau dispositif et devront demander une nouvelle licence. Toutefois, certaines entreprises opérant déjà au Royaume-Uni pourront poursuivre des activités spécifiques pendant une période limitée en vertu de « dispositions transitoires » tout en sollicitant une autorisation.

La FCA a également annoncé que des réunions d’accompagnement préalables au dépôt de demande pour les entreprises du secteur des cryptomonnaies débuteront le mois prochain.

De plus, l’autorité de régulation organisera un webinaire le 17 juillet afin de présenter les grandes lignes du nouveau cadre réglementaire, avant de publier en septembre une nouvelle déclaration de politique générale qui clarifiera davantage la manière dont le périmètre réglementaire s’applique aux activités liées aux crypto-actifs.

Simplification des règles relatives aux stablecoins alors que les orientations sur la DeFi se poursuivent

Parallèlement à ce cadre plus large, la FCA a actualisé son approche de la réglementation des stablecoins en simplifiant plusieurs exigences en matière de réserves et de fonds propres. L’autorité de régulation a supprimé l’obligation de fournir des prévisions estimatives de rachat, a mis en place des protections légales de type « trust » pour les actifs de réserve, a supprimé les comptes de fonds de garantie non affectés et exigera des émetteurs qu’ils accordent des droits de retrait spécifiques aux utilisateurs. Les émetteurs de stablecoins seront également autorisés à détenir un excédent de 5 % dans leur pool d’actifs de garantie et à recourir à des accords de conservation intragroupe limités, sous réserve de mesures de sauvegarde.

La FCA a déclaré que ces changements établissaient un cadre de référence pour l’émission de stablecoins et a confirmé qu’elle consulterait la Banque d’Angleterre dans le courant de l’année sur la manière dont les règles s’appliqueront aux stablecoins désignés comme systémiques par le Trésor britannique. Katie Harries, responsable des politiques pour l’Europe chez Coinbase, a salué ce cadre définitif, affirmant qu’il préserve l’accès à la liquidité mondiale et introduit une structure d’agrément innovante. Elle a toutefois souligné deux préoccupations qui subsistent.

« Bien que la FCA ait apporté des modifications bienvenues à son cadre prudentiel, la question reste ouverte de savoir si ces changements vont suffisamment loin pour garantir que le coût de l’activité au Royaume-Uni ne soit pas sensiblement plus élevé que dans d’autres juridictions. » Mme Harries a également évoqué l’approche future du régulateur en matière de finance décentralisée (DeFi), faisant valoir que les propositions antérieures revenaient à une « interdiction de facto des plateformes centralisées donnant accès aux applications DeFi ».

Dans le courant de l’année, la FCA prévoit de lancer des consultations distinctes portant sur les orientations relatives à la DeFi, les exigences de résilience opérationnelle pour les entreprises utilisant la technologie des registres distribués (DLT), ainsi que les mises à jour de son Guide sur la criminalité financière destiné aux entreprises du secteur des crypto-actifs. « Nous allons continuer à travailler sur la DeFi », a déclaré Matthew Long, directeur des paiements et des actifs numériques à la FCA, ajoutant que l’autorité de régulation avait l’intention d’évaluer les projets au cas par cas, car la « véritable DeFi », dans laquelle « aucune personne identifiable n’exerce cette activité », ne relèverait pas du champ d’application de la réglementation.

Sources :

https://www.ft.com/content/c2ace628-7bd9-4f3b-b835-970d6dd930bb?syn-25a6b1a6=1

https://cointelegraph.com/news/uk-crypto-rules-2027-fca-authorization-deadline