Le ratio pertes/bénéfices du Bitcoin tombe à son plus bas niveau depuis 43 mois
BITmarkets Team
Jul 07, 2026
Le ratio P&L réalisé mesure la part de l’offre en circulation du Bitcoin qui est actuellement en profit ou en perte par rapport à l’offre totale. Cet indicateur avait atteint des niveaux similaires pour la dernière fois en décembre 2022, peu après que l’effondrement de FTX eut fait chuter le Bitcoin sous la barre des 16 000 dollars. « Historiquement, cet indicateur a signalé les creux du BTC avec une extrême précision », a déclaré CryptoQuant jeudi.
La société d’analyse a également noté que ce ratio était tombé en dessous de -0,35 tant en 2015 qu’en 2019, chaque fois suivi d’une reprise significative du cours du Bitcoin.
Les analystes débattent pour savoir si le Bitcoin a atteint son plus bas
Les dernières données on-chain ont alimenté l’optimisme quant à la possibilité que le Bitcoin approche de la fin de son marché baissier actuel, bien que les analystes restent divisés sur la question de savoir si une nouvelle baisse est encore possible. Le Bitcoin a déjà regagné plus de 7 % depuis qu’il a chuté à 58 190 $ le 25 juin, son plus bas niveau en près de deux ans.
Certains observateurs du marché ont lié cette baisse aux inquiétudes concernant Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de bitcoins au monde. Son titre privilégié à durée indéterminée, Stretch (STRC), est passé de sa valeur de référence de 100 dollars à moins de 75 dollars, suscitant des inquiétudes quant à la viabilité de son modèle de dividende.
Jeudi, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a fait valoir que le marché s’était déjà débarrassé de l’effet de levier excessif à la suite de l’épisode STRC. « Alors que le marché continue de se stabiliser, je suis convaincu que le creux est plus proche que jamais — et que nous entrerons dans un nouveau marché haussier à l’automne. »
Les investisseurs à long terme sont encouragés à rester concentrés
Adam Livingston, analyste chez Swan Bitcoin, a souligné que le Bitcoin se négocie actuellement à seulement 16 % au-dessus de son prix réalisé, qui correspond au coût d’acquisition moyen sur la chaîne du réseau.Historiquement, les périodes où le Bitcoin s’est négocié à un niveau proche de celui-ci ont généré des rendements moyens d’environ 41 % sur six mois et de 81 % sur douze mois, selon M. Livingston.
Tout en reconnaissant qu’il peut être psychologiquement difficile d’acheter pendant les périodes de faiblesse du marché, il a fait valoir que c’est souvent à ce moment-là que le Bitcoin offre la plus grande valeur à long terme. « Attendre “le creux” est un excellent plan qui présente toutefois un défaut : le creux ne s’annonce jamais », a déclaré Livingston, encourageant les investisseurs à se concentrer sur une accumulation à long terme plutôt que d’essayer d’anticiper parfaitement le marché.
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