Le Japon explore l'utilisation de la blockchain pour les transactions sur les obligations d'État

Le Japon s'apprêterait à mettre au point un système de règlement basé sur la blockchain qui permettrait de régler en espèces, immédiatement et 24 heures sur 24, les transactions sur actions et obligations d'État japonaises. Selon un article publié mercredi par le Nikkei, l'Agence des services financiers, le ministère des Finances, la Banque du Japon (BOJ) et des institutions financières prévoient de créer cet été un groupe de travail chargé d'étudier ce projet.

Ce groupe devrait déterminer comment l'infrastructure blockchain devrait être conçue, définir les responsabilités des pouvoirs publics et des institutions financières privées, et préparer une feuille de route de développement début 2027. Si le projet est officiellement approuvé, le système pourrait entrer en service au début des années 2030.

La blockchain pourrait permettre un règlement en temps réel

L’infrastructure proposée consisterait à tokeniser une partie des dépôts que les banques commerciales détiennent actuellement sur leurs comptes courants auprès de la BOJ. Ces jetons numériques pourraient alors circuler sur la blockchain et être utilisés pour le règlement interbancaire, ce qui permettrait potentiellement de finaliser les transactions immédiatement, sans avoir à attendre le cycle de règlement existant. Cette approche pourrait également permettre d'effectuer des règlements en dehors des heures d'ouverture habituelles des marchés.

Le Japon cherche à moderniser son infrastructure de marché

Actuellement, les opérations sur actions standard au Japon sont réglées selon le principe T+2, ce qui signifie que les transactions sont finalisées deux jours ouvrables après leur exécution. Les opérations sur obligations d'État japonaises sont généralement réglées selon le principe T+1, soit un jour ouvrable après la transaction. Un système basé sur la blockchain pourrait raccourcir considérablement ces délais et réduire les retards de règlement sur ces deux marchés.

Des institutions publiques et privées vont élaborer un cadre

Le groupe d’étude prévu réunira des régulateurs, la banque centrale, des autorités gouvernementales et des institutions financières afin de déterminer comment le système pourrait fonctionner au sein du cadre financier japonais existant. Cette initiative constitue une nouvelle étape vers l’intégration de la technologie blockchain dans l’infrastructure traditionnelle des marchés, avec le potentiel de permettre un règlement plus rapide et plus flexible pour les principaux actifs financiers.

Sources :

https://asia.nikkei.com/business/finance/japan-to-trial-real-time-stock-bond-settlements-with-blockchain-tech

https://cointelegraph.com/news/japan-weighs-blockchain-fast-lane-for-securities-cash-settlement

https://www.jpx.co.jp/english/equities/clearing-settlement/tplus2-settlement-cycle/

https://market.jsda.or.jp/shijyo/saiken/kessai/jgb_kentou/index.html