La SEC reporte son projet sur les actions tokenisées
BITmarkets Team
May 26, 2026
Selon un article publié vendredi par Bloomberg, citant des sources proches du dossier, la « dérogation pour innovation » proposée par la SEC pour les actions basées sur la cryptomonnaie devait initialement être mise en place cette semaine. Le personnel de la SEC aurait déjà examiné un projet de cadre réglementaire pour la négociation d'actions tokenisées.
L'autorité de régulation aurait reçu les commentaires de centaines d'acteurs du marché sur la manière dont ces règles pourraient être structurées, bien qu'aucune décision finale n'ait été prise concernant les révisions de la proposition. Dans le cadre de ce dispositif, les plateformes proposant des actions tokenisées seraient tenues de garantir aux investisseurs les mêmes droits que les actionnaires traditionnels, y compris les droits de vote et le versement de dividendes.
La vérification de la propriété et l'émission non autorisée suscitent des inquiétudes
Les acteurs du secteur auraient exprimé des inquiétudes quant à la possibilité que des tiers émettent des versions tokenisées d'actions sans l'accord des sociétés cotées en bourse. Des questions ont également été soulevées quant à la manière dont les droits de propriété pourraient être vérifiés sur des réseaux blockchain semi-pseudonymes.
La SEC a généralement fait preuve d'une plus grande ouverture envers les produits financiers liés aux cryptomonnaies sous l'administration de Donald Trump, une période qui a coïncidé avec un intérêt croissant de Wall Street pour la tokenisation et les stablecoins.
Selon les données de RWA.xyz, environ 34 milliards de dollars d'actifs du monde réel ont été tokenisés à ce jour, dont environ 1,55 milliard de dollars d'actions tokenisées. Cependant, l'adoption est restée en deçà des prévisions initiales d'institutions telles que Citibank et McKinsey & Company, qui estimaient que la tokenisation pourrait évoluer vers un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars d'ici 2030.
Le secteur des cryptomonnaies soutient ce report alors que la SEC affine son approche
Plusieurs personnalités du secteur des cryptomonnaies ont salué la décision de la SEC de reporter la mise en œuvre. Carlos Domingo, PDG de la plateforme de tokenisation Securitize, a déclaré dans un message sur X qu’il était important de s’assurer que « l’exemption s’applique aux bons instruments ». « Mieux vaut retarder la mise en œuvre que de se tromper et de déclencher toutes sortes de problèmes. »
De même, Tom Farley, PDG de la crypto-bourse Bullish, a commenté : « ...en prenant conscience que les sociétés cotées en bourse sont les seules entités pouvant émettre des jetons représentant des actions ! Bravo d’avoir reporté cette décision et d’avoir pris la bonne direction. »
Ce report fait suite aux remarques de la commissaire de la SEC, Hester Peirce, qui a indiqué que toute exemption serait probablement « de portée limitée » et ne s’appliquerait dans un premier temps qu’aux « représentations numériques » d’actions, à l’instar des produits déjà disponibles sur les marchés secondaires.
Plus tôt cette année, la SEC a également établi une distinction entre différentes formes de titres tokenisés. Les titres tokenisés avec conservation font référence à des actions tokenisées garanties par l’émetteur, détenues par l’intermédiaire d’intermédiaires réglementés et conférant l’intégralité des droits d’actionnaire. En revanche, les titres tokenisés synthétiques offrent une exposition aux fluctuations de prix sans conférer la propriété de l’actif sous-jacent.
L'évolution du débat met en évidence le défi auquel sont confrontés les régulateurs pour trouver un équilibre entre innovation et protection des investisseurs, alors que les actions tokenisées se rapprochent des marchés financiers traditionnels.
Sources :
