La réglementation japonaise sur les crypto-monnaies subit un changement majeur

Les régulateurs japonais préparent une refonte majeure de la manière dont les actifs en crypto-monnaies sont supervisés, prévoyant de les sortir des règles du pays axées sur les paiements et de les intégrer dans un cadre généralement utilisé pour les produits d'investissement et les marchés des valeurs mobilières.

L'Agence des services financiers (FSA) a publié un rapport détaillé du groupe de travail du Conseil du système financier, évaluant la manière dont les actifs en crypto-monnaies devraient être régis dans de multiples secteurs d'activité. Le rapport décrit une proposition visant à déplacer l'autorité juridique de la loi sur les services de paiement vers la loi sur les instruments financiers et les échanges - la principale loi couvrant l'émission de titres, la conduite du marché et les obligations de divulgation.

Le groupe de travail a noté que "les crypto-actifs sont de plus en plus utilisés comme cibles d'investissement à la fois au niveau national et international", et a souligné l'importance de les traiter comme des instruments financiers afin de garantir une protection plus forte des utilisateurs.

Renforcer la transparence pour les ventes de jetons

Une conséquence importante de la mise sous tutelle du secteur par la FIEA est un élargissement prévu des règles de divulgation pour les offres d'échange initiales, où les tokens sont émis et vendus par l'intermédiaire de plateformes d'échange de crypto-monnaies. Selon le document, "les transactions sur crypto-monnaies effectuées par les utilisateurs sont similaires aux transactions sur titres et peuvent impliquer la vente de nouveaux crypto-actifs ou l'achat et la vente d'actifs déjà en circulation", ce qui explique pourquoi des informations fiables et en temps opportun sont prioritaires.

La proposition prévoit que les bourses fournissent des informations détaillées avant le début des ventes de jetons, y compris des informations sur les principales entités à l'origine d'un projet. Elle introduirait également des audits de code tiers obligatoires et encouragerait la contribution des organismes d'autoréglementation. Les émetteurs eux-mêmes seraient soumis à de nouvelles exigences de transparence, notamment l'identification de leur identité - même dans les cas où le projet fonctionne par le biais de structures décentralisées - et l'explication de la manière dont les jetons sont créés et attribués.

Renforcement de l'application et alignement global

Le cadre accorderait aux régulateurs une autorité plus claire pour agir contre les plateformes non enregistrées, en particulier celles basées à l'étranger ou liées à des échanges décentralisés. Il introduit également des règles explicites contre le délit d'initié, alignant l'approche du Japon sur des éléments du régime MiCA de l'Union européenne et les récentes mises à jour de la Corée du Sud.

Les développements arrivent alors que les législateurs envisagent d'appliquer un taux d'imposition forfaitaire de 20% sur tous les bénéfices du trading de crypto-monnaies pour remplacer le système actuel d'imposition variable. Entre-temps, la FSA s'est montrée prudente quant à l'autorisation des produits dérivés liés aux ETF d'actifs cryptographiques étrangers, qualifiant ces produits de "non souhaitables"."

Sources:

https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/angoshisanseido_wg/angoshisanseido_wg_index.html

https://cointelegraph.com/news/japan-rewrites-crypto-rules-investment-not-payment-tool

https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/tosin/20251210/01.pdf

https://x.com/fsa_JAPAN/status/1998664638234583228