La réglementation des cryptomonnaies s'étend aux transactions quotidiennes : quels changements pour les utilisateurs ?

La réglementation des actifs numériques ne se limite plus aux étapes d’enregistrement, de vérification d’identité ou d’octroi de licence. Elle affecte de plus en plus les mouvements de fonds entre les plateformes. Les récentes restrictions imposées aux transferts impliquant certains prestataires montrent qu’une transaction sur la blockchain peut être techniquement possible, sans pour autant être traitée par un intermédiaire soumis à des exigences réglementaires, de conformité et en matière de sanctions.

La réglementation se rapproche de la transaction elle-même

Les utilisateurs de plateformes de cryptomonnaies sont déjà habitués au KYC, à la vérification d'identité, aux contrôles de l'origine des fonds et aux autres exigences liées à l'ouverture et à la gestion d'un compte. La prochaine étape va plus loin. Les prestataires évaluent de plus en plus non seulement qui utilise le service, mais aussi d’où proviennent les actifs numériques et où ils sont envoyés.

Une grande plateforme mondiale a récemment informé ses clients qu’en raison de l’évolution de la réglementation, elle cesserait de traiter les transactions impliquant certains prestataires de services externes. Une tentative de virement peut être suspendue pour faire l’objet d’un examen de conformité supplémentaire et, dans certaines circonstances, l’accès aux fonds peut être temporairement restreint pendant la durée de cet examen.

Il est important de noter que ces mesures n’ont pas nécessairement une cause unique. Les règles de lutte contre le blanchiment d’argent, les régimes de sanctions, les politiques internes en matière de risques, les exigences spécifiques à chaque juridiction et l’identification des contreparties peuvent toutes influencer cette décision.

Une transaction sur une blockchain et un service intermédiaire ne sont pas la même chose

Une blockchain publique n’évalue généralement pas si un utilisateur donné respecte les règles d’un pays spécifique ni si la contrepartie figure sur la liste des risques interne d’une institution. Si la transaction respecte les règles techniques du réseau, elle peut normalement être enregistrée sur la blockchain.

Une plateforme centralisée fonctionne différemment. Il s’agit d’une entité juridique qui doit se conformer aux règles des juridictions dans lesquelles elle opère, collaborer avec des partenaires bancaires et de paiement, et gérer ses propres risques réglementaires et de réputation. Par conséquent, un virement peut être techniquement possible alors même qu’un prestataire donné décide, ou est tenu, de ne pas le traiter.

Pour les utilisateurs, il est donc utile de distinguer deux niveaux : l’infrastructure ouverte de la blockchain et le service réglementé utilisé pour accéder à cette infrastructure.

L’Europe renforce le cadre réglementaire entourant l’écosystème

Au sein de l’Union européenne, cette tendance est façonnée par plusieurs niveaux de réglementation simultanés. La directive MiCA harmonise une partie du cadre applicable aux prestataires de services liés aux crypto-actifs. À cela s’ajoutent des obligations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, des exigences en matière de sanctions et des dispositions relatives à la « Travel Rule » axées sur les informations qui accompagnent les transferts de crypto-actifs.

Il serait donc trop simpliste d’expliquer chaque restriction de transfert par une seule réglementation ou par le statut d’une licence particulière. Dans la pratique, les prestataires évaluent une combinaison d’obligations légales et de facteurs de risque. Le résultat peut varier en fonction du pays, du type de service, de la contrepartie et de la transaction individuelle.

Ce que cela signifie pour les utilisateurs lambda

Lorsqu’ils transfèrent des crypto-actifs d’une plateforme à une autre, les utilisateurs ne peuvent plus se contenter de vérifier l’adresse de destination et le réseau blockchain approprié. Il convient également de vérifier si le prestataire accepte les transferts provenant de la plateforme concernée, si une preuve de propriété d’un portefeuille externe peut être exigée, et si les informations nécessaires à un éventuel contrôle de conformité sont disponibles.

Conserver un historique clair des transactions peut également s’avérer utile, tout comme répondre rapidement aux questions légitimes en matière de conformité. Tenter de contourner les restrictions par le biais de comptes supplémentaires ou d’intermédiaires peut compliquer la situation et entraîner un examen plus approfondi.

Pour les prestataires, la conformité fait désormais partie intégrante du produit lui-même. La qualité du service ne se résume plus au nombre d’actifs référencés, aux frais ou à la rapidité d’exécution des demandes. Elle inclut également la capacité à traiter les transferts de manière sûre et transparente dans un environnement où les exigences réglementaires ne cessent d’évoluer.

Blockchains ouvertes, passerelles réglementées

Les cryptomonnaies ont été créées comme une technologie permettant de transférer de la valeur sans passer par un intermédiaire financier traditionnel. Pourtant, leur utilisation grand public s’effectue en grande partie via des plateformes centralisées, des banques et d’autres institutions réglementées.

Cela ne signifie pas pour autant la fin des blockchains ouvertes. Au contraire, un écosystème est en train d’émerger, dans lequel une infrastructure décentralisée coexiste avec des points d’entrée et de sortie réglementés. À ces passerelles, la technologie n’est qu’un élément parmi d’autres dans la prise de décision ; l’identification des clients, les exigences relatives à l’origine des fonds et le risque de contrepartie prennent également de plus en plus d’importance.

La réglementation passe donc d’une question juridique et d’agrément à une dimension liée à l’expérience quotidienne de l’utilisateur. Pour les investisseurs et les traders, il deviendra de plus en plus important de comprendre non seulement ce qu’une blockchain est techniquement capable d’exécuter, mais aussi dans quelles conditions le prestataire de services qu’ils ont choisi traitera la transaction.

Avertissement : cet article est publié à des fins d’information et de formation uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement ou un avis juridique. Les règles régissant les crypto-actifs et les transferts peuvent varier selon les juridictions et les prestataires de services.