La Chine fait avancer le yuan numérique

La Chine modifie radicalement son approche à l'égard de sa monnaie numérique. À partir du 1er janvier 2026, les banques commerciales seront autorisées à verser des intérêts sur les avoirs en yuans numériques stockés dans les portefeuilles électroniques. Selon la banque centrale, cette mesure transformera l'e-CNY d'un simple substitut numérique de l'argent liquide en quelque chose de plus proche des dépôts bancaires traditionnels. Ce changement intervient alors que les États-Unis ont adopté l'approche inverse en interdisant une monnaie numérique émise par l'État (CBDC) et en soutenant stablecoins à la place.

Le yuan numérique va au-delà de l'argent liquide

La Banque populaire de Chine (PBOC) a introduit un nouveau cadre qui permet aux banques d'inclure l'e-CNY dans leurs bilans. Concrètement, le yuan numérique est appelé à devenir une composante à part entière du système bancaire et non plus seulement un outil pour les petits paiements

" Le RMB numérique passe de l'ère de l'argent liquide numérique à l'ère de la monnaie de dépôt numérique ", a déclaré Lu Lei, gouverneur adjoint de la PBOC, dans un article publié par le China Financial Times. Selon lui, l'e-CNY servira d'unité de compte, de réserve de valeur et d'outil pour les paiements transfrontaliers.

La possibilité de percevoir des intérêts devrait être cruciale pour une adoption plus large par les consommateurs et les entreprises. Jusqu'à présent, le yuan numérique offrait peu d'avantages par rapport à l'argent liquide ou aux comptes bancaires classiques.

Blockchain oui cryptocurrencies non

La Chine continue d'interdire les échanges de cryptocurrencies et l'utilisation de stablecoins. Dans le même temps, elle investit massivement dans la monnaie numérique de sa propre banque centrale. La PBOC vise à tirer parti des avantages technologiques de Blockchain, notamment un règlement plus rapide et moins coûteux, tout en conservant un contrôle total sur le système monétaire.

Le nouveau cadre vise également à élargir le rôle du yuan numérique dans les paiements internationaux. En septembre, la banque centrale a établi un centre d'opérations internationales en RMB à Shanghai, conçu comme une plateforme basée sur la blockchain pour le règlement onchain et les transferts crosschain. L'objectif est de promouvoir le e-CNY dans le commerce transfrontalier et de réduire la dépendance à l'égard du dollar américain.

Les États-Unis prennent le chemin inverse

Alors que la Chine renforce sa monnaie numérique soutenue par l'État, les États-Unis ont pris la direction opposée. En janvier, le président Donald Trump a signé un décret interdisant la création, l'émission et l'utilisation d'une CBDC américaine, citant des préoccupations relatives à la stabilité financière, à la vie privée et à la souveraineté nationale.

Selon Anndy Lian, auteur et conseiller en blockchain, cette interdiction ouvre la voie aux stablecoins privés. En juillet, Trump a signé la loi GENIUS, la première réglementation américaine complète pour les stablecoins, établissant des règles claires pour les réserves et le respect des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.

Inclusion financière ou contrôle accru

Les autorités chinoises affirment que le yuan numérique peut renforcer l'inclusion financière et moderniser l'infrastructure de paiement. Les critiques mettent toutefois en garde contre les risques associés à un contrôle accru de l'État.

"Le gouvernement chinois veut un contrôle accru sur les paiements", a déclaré Alex Gladstein de la Fondation pour les droits de l'homme. Selon lui, la gestion directe d'une monnaie numérique donnerait à l'État un accès sans précédent aux données financières et le pouvoir de restreindre l'accès à l'argent.

Autoriser les intérêts sur le yuan numérique témoigne de l'ambition de la Chine de faire de l'e-CNY un instrument essentiel de la politique monétaire et de la banque au quotidien. En cas de succès, le modèle pourrait influencer les débats mondiaux sur les monnaies numériques des banques centrales. Pour la Chine et le système financier dans son ensemble, 2026 pourrait marquer un moment décisif dans l'avenir de la monnaie.

Sources:

https://mp.weixin.qq.com/s/9WbwnKpZbtY-OGu1Vu6YEA

https://www.technologyreview.com/2023/08/03/1077181/whats-next-for-chinas-digital-currency/