La Banque d'Angleterre envisage d'assouplir la réglementation relative aux stablecoins
BITmarkets Team
May 14, 2026
Selon les commentaires de la vice-gouverneure Sarah Breeden rapportés par le Financial Times, la banque centrale examine actuellement des alternatives aux restrictions temporaires sur les montants de stablecoins que les particuliers et les entreprises peuvent détenir. La BoE réévalue également si l'obligation de détenir au moins 40 % des réserves de stablecoins sous forme de dépôts non rémunérés auprès de la banque centrale n'est pas trop restrictive.
Cette révision intervient alors que le Royaume-Uni cherche à se positionner comme une place compétitive pour les actifs numériques tout en conciliant les préoccupations liées à la stabilité financière et au financement bancaire. Les stablecoins adossés à la livre sterling ne représentent actuellement qu'une petite part du marché mondial des stablecoins, estimé à environ 300 milliards de dollars, qui reste largement dominé par les actifs indexés sur le dollar américain.
Le secteur s'oppose aux plafonds de détention
La BoE a présenté des limites détaillées de détention de stablecoins dans un document de consultation de novembre 2025 axé sur les stablecoins adossés à la livre sterling à caractère systémique, développant des idées initialement introduites dans un document de réflexion de 2023. Selon cette proposition, les particuliers seraient initialement limités à la détention d’environ 20 000 livres sterling (environ 27 000 dollars) d’un stablecoin britannique spécifique, tandis que les entreprises seraient soumises à un plafond d’environ 13,5 millions de dollars pendant une phase de transition.
La banque centrale a fait valoir que de telles limites étaient nécessaires pour réduire le risque de sorties massives de dépôts des banques commerciales vers des formes de monnaie tokenisées si les stablecoins venaient à être largement adoptés pour les paiements. Cependant, les groupes sectoriels et les émetteurs potentiels ont fait valoir que ces restrictions seraient difficiles à gérer sur plusieurs plateformes et pourraient décourager l'adoption institutionnelle dans des domaines tels que la paie, la gestion de trésorerie et les services de règlement.
Mme Breeden avait déjà adopté une position prudente à l'égard des stablecoins. Fin 2025, elle avait averti qu'un assouplissement excessif des normes réglementaires pourrait créer des risques pour la stabilité financière, soulignant que les stablecoins fonctionnent comme des instruments assimilables à de la monnaie et nécessitent donc des garanties comparables à celles des systèmes de paiement existants.
À l'époque, elle s'était prononcée en faveur d'exigences de liquidité strictes qui obligeraient les émetteurs à détenir une part importante de leurs réserves auprès de la banque centrale, le reste devant être investi dans des actifs hautement liquides tels que les obligations d'État britanniques. Les conseillers juridiques et les acteurs du secteur ont fait valoir que ces exigences pourraient réduire considérablement la rentabilité et rendre l'émission de stablecoins au Royaume-Uni moins attractive par rapport aux cadres réglementaires en vigueur aux États-Unis ou dans l'Union européenne.
Le Royaume-Uni à la recherche d'un cadre réglementaire équilibré pour les cryptomonnaies
L'évolution du débat reflète les efforts plus larges du Royaume-Uni pour trouver un juste milieu en matière de réglementation des stablecoins, alors que les approches réglementaires mondiales continuent de diverger. En janvier, les législateurs britanniques ont lancé une enquête sur la réglementation des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, en entendant les témoignages d'entreprises telles que Coinbase et Innovate Finance.
Dans le même temps, la Banque d’Angleterre et le Trésor britannique continuent d’affiner un cadre destiné à s’inscrire dans le prolongement de la réglementation plus large sur les cryptomonnaies et des projets potentiels de livre numérique. Katie Haries, responsable des politiques pour l’Europe chez Coinbase, a déclaré que la volonté de la Banque d’Angleterre de reconsidérer ses propositions envoyait un signal important au secteur.
« Nous affirmons depuis longtemps qu’un plafond sur les avoirs en stablecoins est un frein à l’innovation », a-t-elle déclaré, mettant en garde contre « des risques réels et significatifs pour la compétitivité du Royaume-Uni ». Elle a ajouté que la mise en place d’un cadre permettant aux stablecoins de se développer avec succès tout en bénéficiant aux utilisateurs est « exactement la bonne ambition » et correspond à ce que recherchent à la fois le secteur des cryptomonnaies et les consommateurs.
Une approche plus souple des limites de détention et des exigences de réserve pourrait, à terme, déterminer si les stablecoins adossés à la livre sterling deviendront des concurrents sérieux face aux alternatives basées sur le dollar dans les paiements transfrontaliers et sur les marchés nationaux des cryptomonnaies.
Sources :
https://cointelegraph.com/news/boe-signals-softer-uk-stablecoin-regime-after-industry-backlash
https://www.ft.com/content/8a17d769-4e8a-4655-8aec-a683e7147322?syn-25a6b1a6=1
https://www.ft.com/content/d80b21d7-2c7b-4727-ace9-4f752c057c7b?syn-25a6b1a6=1