La banque centrale indienne préfère les CBDC aux pièces de monnaie stables

La banque centrale indienne a renouvelé son appel aux gouvernements pour qu'ils donnent la priorité aux monnaies numériques de la banque centrale plutôt qu'aux monnaies stables émises à titre privé, avertissant que ces dernières pourraient poser des risques pour la stabilité financière. Dans son rapport de décembre sur la stabilité financière publié mercredi, la Reserve Bank of India a déclaré que les CBDC aident à préserver "l'unicité de la monnaie et l'intégrité du système financier", les positionnant comme "l'actif de règlement ultime" et le principal "point d'ancrage de la confiance dans la monnaie"."

"La RBI préconise donc vivement que les pays donnent la priorité aux monnaies numériques des banques centrales plutôt qu'aux monnaies stables émises à titre privé, afin de maintenir la confiance dans la monnaie, de préserver la stabilité financière et de concevoir une infrastructure de paiement de nouvelle génération qui soit plus rapide, moins chère et plus sûre."

Le rapport note également que les stablecoins peuvent introduire des canaux supplémentaires de risque systémique, en particulier pendant les périodes de tensions sur les marchés, ce qui rend "vital que les juridictions évaluent soigneusement les risques qui en découlent et déterminent les réponses politiques appropriées à leur système financier."

Cette prise de position intervient alors que le gouvernement indien a signalé dans son Economic Survey 2025-2026 qu'il étudiait une réglementation potentielle pour les stablecoins, tandis que la RBI continue d'appeler à la prudence face aux développements liés aux crypto-monnaies. En tant qu'autorité monétaire du pays, la RBI devrait avoir une influence décisive sur la manière dont les actifs numériques sont finalement traités en Inde.

Les CBDC sont présentées comme une alternative plus sûre aux stablecoins

Le débat autour des CBDC reste controversé. Ses détracteurs s'inquiètent des conséquences sur la vie privée et de la possibilité d'affaiblir le secteur bancaire traditionnel si les particuliers deviennent des clients directs des banques centrales. Les partisans, cependant, soutiennent que les CBDC pourraient améliorer l'efficacité des paiements et élargir l'inclusion financière.

Dans son rapport, la RBI a fait valoir que les CBDC peuvent offrir les mêmes avantages que ceux souvent attribués aux stablecoins, tels que l'efficacité, la programmabilité et le règlement instantané, tout en conservant la crédibilité et la sécurité associées à la monnaie souveraine. "La RBI maintient une position prudente sur les crypto actifs, y compris les stablecoins, en donnant la priorité à l'infrastructure numérique souveraine pour sauvegarder la souveraineté monétaire au milieu des changements mondiaux et préserver la stabilité financière", a déclaré la banque.

La croissance des stablecoins contraste avec la lenteur du déploiement des CBDC

Au niveau mondial, l'intérêt pour les stablecoins continue de croître, les institutions financières à travers les États-Unis, l'Europe et l'Asie les explorant pour des transferts plus rapides et moins chers par rapport aux rails de paiement traditionnels. Cette dynamique a entraîné une forte croissance du secteur, la capitalisation du marché des stablecoins passant d'environ 205 milliards de dollars au début de 2025 à 307 milliards de dollars à la fin de l'année, selon DefiLlama.

L'adoption de la CBDC, en revanche, reste limitée. Les données de l'Atlantic Council montrent que seuls le Nigeria, les Bahamas et la Jamaïque ont lancé des CBDC jusqu'à présent. En outre, 49 pays mènent des programmes pilotes, 20 développent activement la technologie et 36 en sont encore à la phase de recherche, ce qui souligne la lenteur du déploiement à l'échelle mondiale.

Sources:

https://www.rbi.org.in/Scripts/PublicationReportDetails.aspx ?UrlPage=&ID=1308

https://cointelegraph.com/news/india-central-bank-cbdc-vs-stablecoins

https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/

https://defillama.com/stablecoins