Hong Kong délivrera des licences pour les stablecoins en mars

Selon un rapport de Reuters, l'autorité de régulation financière de Hong Kong, la Hong Kong Monetary Authority (HKMA), s'apprête à délivrer ses premières licences aux émetteurs de stablecoins, les premières autorisations étant attendues dès le mois de mars. Lors d'une session du Conseil législatif lundi, le directeur général de la HKMA, Eddie Yue, aurait déclaré que l'examen des demandes soumises était sur le point d'être achevé. Il a précisé que la première série d'autorisations serait très sélective, seul un « très petit nombre » de licences étant susceptible d'être accordé dans un premier temps.

Lors d'un briefing ultérieur avec les médias, l'autorité de régulation a expliqué que son évaluation s'était concentrée sur les cas d'utilisation proposés, les cadres de gestion des risques, les contrôles anti-blanchiment d'argent et la solidité des réserves de garantie. Les émetteurs agréés seront également tenus de se conformer aux règles de Hong Kong régissant les activités transfrontalières.

De la réglementation à la mise en œuvre

La loi sur les stablecoins de Hong Kong, entrée en vigueur en août, oblige tout émetteur de stablecoins opérant dans la ville à obtenir l'autorisation de la HKMA. Le 21 janvier, le secrétaire aux Finances de Hong Kong, Paul Chan, a déclaré que les licences pour les stablecoins devraient être délivrées au cours du premier trimestre 2026, conformément au principe réglementaire du territoire « même activité, même risque, même réglementation » pour les actifs cryptographiques.

M. Yue avait précédemment averti que de nombreux candidats n'étaient pas suffisamment préparés, citant des lacunes en matière de préparation opérationnelle, de planification de la mise en œuvre et d'expertise technique requise pour émettre des stablecoins.

Les candidats font la queue alors que le registre reste vide

La HKMA a révélé en octobre que 36 institutions avaient soumis des demandes lors de la phase initiale d'octroi des licences. Parmi les candidats potentiels, la filiale hongkongaise de Standard Chartered et Animoca Brands ont annoncé en août avoir créé Anchorpoint Financial Limited afin d'obtenir une licence locale pour les stablecoins. En septembre, HSBC et la Banque industrielle et commerciale de Chine ont également fait part de leur intention de postuler.

La HKMA n'a confirmé publiquement aucun candidat et a souligné que les premières autorisations ne devaient pas être interprétées comme une approbation de modèles commerciaux spécifiques. Afin de favoriser la transparence, l'autorité de régulation a lancé en juillet 2025 un registre public permettant de suivre les émetteurs de stablecoins agréés. Lundi, le registre ne mentionnait encore aucune entité agréée.

Sources :

https://www.thestandard.com.hk/wealth-and-investment/article/313037/HKMA-receives-36-stablecoin-license-applications-by-September

https://cointelegraph.com/news/hong-kong-stablecoin-licenses-march-hkma