Comparaison de la BNC en matière d'actifs numériques
BITmarkets Team
Nov 18, 2025
La banque a acquis pour environ un million de dollars de bitcoin, de stablecoins en dollars et d'un dépôt tokenisé. Il ne s'agit pas d'un investissement dans des réserves. Il s'agit d'un laboratoire technologique contrôlé où la banque teste ce que cela signifie de gérer réellement des actifs numériques - de l'approbation des transactions et de la gestion de la comptabilité aux réponses à la volatilité et au stockage sécurisé des clés.
Ce que la CNB teste - et pourquoi
De l'extérieur, la démarche peut ressembler à un changement en faveur du bitcoin. En réalité, ce n'est pas le cas. Le CNB a depuis longtemps mis en garde les investisseurs particuliers contre les risques liés aux crypto-monnaies, et ce test ne modifie pas sa position. L'objectif est purement technique : comprendre les compétences dont une banque centrale aura besoin une fois que les marchés financiers commenceront à s'appuyer sur blockchain bien plus qu'ils ne le font aujourd'hui.
Le gouverneur Aleš Michl a mentionné à plusieurs reprises de potentielles obligations d'État tchèques tokenisées que les gens pourraient acheter aussi facilement que les fonds communs de placement d'aujourd'hui. Si l'État se dirige dans cette direction, la banque centrale doit comprendre comment fonctionnent les actifs numériques. Les réglementer sur le papier ne suffit plus.
La CNB s'engage donc dans ce que l'on appelle souvent la préparation technologique. Elle garde une vision conservatrice des risques liés aux crypto-monnaies tout en acquérant une expérience pratique d'un environnement qui jouera un rôle de plus en plus important dans la stabilité financière.
Europe : qui innove, qui hésite et qui va dans la direction opposée
Dans le contexte européen, l'étape tchèque semble étonnamment audacieuse. La plupart des banques centrales travaillent intensément sur les actifs numériques, mais pas en les achetant.
La Banque centrale européenne construit l'euro numérique et teste comment les obligations d'État ou les paiements bancaires pourraient être réglés via blockchain. Il s'agit de l'un des plus grands projets de ce type au niveau mondial. Mais en ce qui concerne le bitcoin, la présidente Christine Lagarde est ferme : il est trop volatile pour les réserves.
La Suisse adopte une approche similaire. Sa banque centrale gère le projet pilote de CBDC de gros le plus avancé au monde, qui fonctionne en partie sur une infrastructure d'échange réelle. Pourtant, elle exclut fermement le bitcoin des réserves.
La Banque de France, la Bundesbank allemande et la Banca d'Italia italienne se concentrent sur la tokenisation des titres et la connexion de la blockchain avec les rails de paiement existants. Les crypto-monnaies restent en dehors des bilans des États.
La Banque d'Angleterre, quant à elle, travaille avec le gouvernement sur une livre numérique et établit des règles pour les stablecoins, tout en avertissant constamment que le bitcoin n'est pas de la "vraie monnaie".
Quelle est la position de la CNB?
La Banque nationale tchèque ne gère pas de mégaprojets tels que l'euro numérique ou la CBDC de gros de la Suisse. Dans le paysage européen, elle se distingue toutefois en étant l'une des rares banques centrales à avoir décidé d'essayer directement les actifs numériques. Cela reste rare, même parmi les institutions qui ont des projets technologiques bien plus ambitieux.
Les progrès européens prennent donc deux formes : la construction de grandes infrastructures numériques ou l'engagement pratique avec une nouvelle classe d'actifs. Le CNB appartient au second groupe. Non pas parce qu'elle change sa vision du monde économique, mais parce qu'elle reconnaît la nécessité de comprendre ce qui façonnera la finance dans les décennies à venir.
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