ABE : Aucune règle supplémentaire n'est nécessaire pour les Stablecoins

L'Autorité bancaire européenne (ABE) a déclaré que l'actuelle directive MiCA (Markets in Crypto Assets) de l'Union européenne contient déjà des garanties adéquates contre les risques liés aux stablecoins. Ce commentaire intervient après que la Banque centrale européenne (BCE) a averti que les jetons pouvaient constituer des menaces pour la stabilité financière.

La BCE et le Comité européen du risque systémique (CERS) ont tous deux récemment appelé la Commission européenne à envisager d'interdire le modèle dit de multi-émission, en vertu duquel les émetteurs mondiaux de stablecoins considèrent les jetons circulant dans l'UE comme interchangeables avec ceux émis en dehors de l'UE.

Le ESRB, présidé par Christine Lagarde, présidente de la BCE, a averti dans un rapport qu'une vague soudaine de rachats par des détenteurs non européens pourrait "amplifier les courses à l'intérieur du bloc". En réponse à ces préoccupations, un porte-parole de l'ABE a déclaré que le rapport reflétait correctement les "risques inhérents liés à d'éventuelles demandes de rachat massives", mais que leur gravité dépendait du modèle économique et de l'échelle de chaque stablecoin.

"Sur la base de ces éléments, les sauvegardes nécessaires suivant MiCA devraient être mises en place pour atténuer le risque", a ajouté le porte-parole.

L'ABE a également noté qu'elle attendait une clarification de la Commission européenne sur la question de savoir si la multi-émission est autorisée dans le cadre du MiCA.

Les émetteurs de stablecoins - crypto-monnaies arrimées à des monnaies fiduciaires, généralement le dollar américain - affirment qu'ils détiennent des réserves correspondantes pour garantir le remboursement à la valeur nominale.

En vertu du MiCA, qui a commencé à prendre effet au début de cette année et sera entièrement mis en œuvre d'ici 2026, les émetteurs de stablecoins doivent :

• Maintenir des réserves adéquates;

• Respecter des obligations de transparence;

• Et être soumis à une supervision réglementaire par les autorités nationales.

Les stablecoins les plus importants seront placés sous la supervision directe de l' EBA.Bien qu'ils ne représentent encore qu'une partie relativement modeste du système financier mondial, les stablecoins se développent rapidement, sous l'impulsion d'acteurs majeurs tels que Tether, basé au Salvador, et Circle's USDC. Le stablecoin USDC de Circle, réglementé par l'euro, compte actuellement environ 75 milliards de dollars en circulation, ce qui en fait le plus grand jeton de ce type réglementé par l'UE.

"Du point de vue de la liquidité, les émetteurs doivent détenir un montant d'actifs liquides pour répondre aux demandes de rachat potentielles. Et cela devrait fonctionner au niveau mondial", a déclaré Luis del Olmo, expert principal à l'ABE, dans un entretien avec Reuters.

Selon des sources familières avec les positions de deux régulateurs nationaux, tous deux partagent les préoccupations de la BCE et de la ESRB. L'un d'entre eux a déclaré qu'il craignait que les États-Unis ne bloquent le transfert de réserves vers l'Europe lors de grandes vagues de rachats. Néanmoins, la Commission européenne a indiqué qu'elle ne voyait pas la nécessité d'apporter des changements majeurs à MiCA à ce stade.

Sources:

https://www.reuters.com/sustainability/boards-policy-regulation/existing-eu-crypto-rules-address-stablecoin-risk-banking-regulator-says-2025-11-12/

https://www.cryptopolitan.com/europe-no-to-revise-crypto-rules-stablecoins/