SEC verschiebt Plan für tokenisierte Aktien
BITmarkets Team
May 26, 2026
Laut einem Bericht von Bloomberg vom Freitag, der sich auf mit der Angelegenheit vertraute Quellen beruft, war erwartet worden, dass die von der SEC vorgeschlagene „Innovationsausnahme“ für kryptobasierte Aktien im Laufe der Woche in Kraft treten würde. Mitarbeiter der SEC hatten Berichten zufolge bereits einen Entwurf für einen Rahmen für den Handel mit tokenisierten Aktien geprüft.
Die Aufsichtsbehörde soll Rückmeldungen von Hunderten von Marktteilnehmern dazu erhalten haben, wie solche Regeln gestaltet werden könnten, allerdings wurde noch keine endgültige Entscheidung über Änderungen am Vorschlag getroffen. Nach dem Rahmenwerk wären Plattformen, die tokenisierte Aktien anbieten, verpflichtet, sicherzustellen, dass Anleger die gleichen Rechte wie traditionelle Aktionäre erhalten, einschließlich Stimmrechten und Dividendenzahlungen.
Bedenken hinsichtlich Eigentumsüberprüfung und unbefugter Ausgabe
Branchenvertreter äußerten Berichten zufolge Bedenken hinsichtlich der Möglichkeit, dass Dritte tokenisierte Versionen von Aktien ohne Zustimmung der börsennotierten Unternehmen ausgeben könnten. Es wurden auch Fragen dazu aufgeworfen, wie Eigentumsrechte in semi-pseudonymen Blockchain-Netzwerken überprüft werden könnten.
Die SEC hat während der Amtszeit von Donald Trump generell eine größere Offenheit gegenüber Krypto-bezogenen Finanzprodukten gezeigt – ein Zeitraum, der mit einem wachsenden Interesse der Wall Street an Tokenisierung und Stablecoins zusammenfiel.
Laut Daten von RWA.xyz wurden bisher Realwelt-Vermögenswerte im Wert von etwa 34 Milliarden US-Dollar tokenisiert, darunter rund 1,55 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Aktien. Die Akzeptanz blieb jedoch hinter früheren Erwartungen von Institutionen wie Citibank und McKinsey & Company zurück, die prognostiziert hatten, dass sich die Tokenisierung bis 2030 zu einem Markt im Wert von mehreren Billionen Dollar entwickeln könnte.
Krypto-Branche unterstützt Aufschub, während die SEC ihren Ansatz verfeinert
Mehrere Persönlichkeiten der Krypto-Branche haben die Entscheidung der SEC, die Umsetzung zu verschieben, begrüßt. Carlos Domingo, CEO der Tokenisierungsplattform Securitize, sagte in einem Beitrag auf X, es sei wichtig sicherzustellen, dass die „Ausnahme für die richtigen Instrumente gilt“. „Besser verzögern, als es falsch zu machen und alle möglichen Probleme auszulösen.“
Ähnlich äußerte sich Tom Farley, CEO der Kryptobörse Bullish: „...die Erkenntnis, dass börsennotierte Unternehmen die einzigen sind, die Token ausgeben können, die einen Aktienanteil darstellen! Großartige Arbeit, die Umsetzung zu verschieben und es richtig zu machen.“
Die Verschiebung folgt auf Äußerungen von SEC-Kommissarin Hester Peirce, die andeutete, dass jede Ausnahmeregelung wahrscheinlich „in ihrem Umfang begrenzt“ sein und zunächst nur für „digitale Darstellungen“ von Aktien gelten würde, ähnlich wie bei Produkten, die bereits über Sekundärmärkte erhältlich sind.
Anfang dieses Jahres unterschied die SEC zudem zwischen verschiedenen Formen tokenisierter Wertpapiere. Custodial tokenized securities beziehen sich auf emittentgestützte tokenisierte Aktien, die über regulierte Intermediäre gehalten werden und volle Aktionärsrechte beinhalten. Im Gegensatz dazu bieten synthetische tokenisierte Wertpapiere ein Engagement in Kursbewegungen, ohne das Eigentum an dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu gewähren.
Die sich entwickelnde Diskussion verdeutlicht die Herausforderung, vor der die Regulierungsbehörden stehen, wenn es darum geht, Innovation und Anlegerschutz in Einklang zu bringen, während tokenisierte Aktien sich immer mehr den Mainstream-Finanzmärkten annähern.
Quellen:
