IWF: Stablecoins könnten die Nachfrage nach dollarbesicherten Token ankurbeln

Stablecoins, die an nationale Währungen gekoppelt sind, könnten die Abhängigkeit von dollargestützten Token möglicherweise nicht wie beabsichtigt verringern, sondern es den Nutzern stattdessen erleichtern, auf digitale Dollar umzusteigen, so ein hochrangiger Vertreter des Internationalen Währungsfonds (IWF).

Bei einer Rede an der Universität Kapstadt am Freitag erklärte der erste stellvertretende geschäftsführende Direktor des IWF, Dan Katz, dass Nutzer, sobald Stablecoins in Landeswährung und in US-Dollar auf derselben Blockchain-Infrastruktur betrieben werden, diese über dezentrale Börsen, Liquiditätspools oder Peer-to-Peer-Transaktionen untereinander tauschen können.

Er erklärte, dies könne dazu führen, dass sich ein größerer Teil des Devisenhandels von Banken und traditionellen Devisenhändlern weg verlagere, wodurch die Reibungsverluste verringert würden, die den Behörden derzeit mehr Transparenz und Kontrolle über Kapitalströme verschaffen. „Auf diese Weise könnten Stablecoins in Landeswährung sogar die Einführung von Devisen-Stablecoins beschleunigen“, sagte er.

Dollar-Stablecoins könnten ihre größere Attraktivität behalten

Katz führte Südafrika als Beispiel an und merkte an, dass dollargestützte Stablecoins bislang nur in begrenztem Umfang Akzeptanz gefunden hätten, während auf Rand lautende Alternativen noch weniger Nachfrage verzeichneten. Obwohl es seiner Meinung nach noch zu früh sei, um endgültige Schlussfolgerungen zu ziehen, könnten Nutzer weiterhin dollar-gestützte Stablecoins bevorzugen – aufgrund ihrer höheren Liquidität, stärkerer Netzwerkeffekte und breiterer Akzeptanz plattform- und länderübergreifend.

Die Auswirkungen könnten je nach Land erheblich variieren. In Volkswirtschaften, die bereits stark dollarisiert sind, könnten Stablecoins einfach bestehende Formen von Dollarbeständen ersetzen. In Ländern hingegen, in denen der Zugang zu Fremdwährungen stärker eingeschränkt ist und die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen schwächer sind, könnten Stablecoins die Nachfrage nach Dollar erhöhen, indem sie den digitalen Zugang zu diesen erleichtern.

IWF fordert Regulierung von Stablecoin-Zugangspunkten

Katz forderte die politischen Entscheidungsträger auf, Stablecoin-Onramps, Offramps und On-Chain-Umtauschstellen in bestehende regulatorische Rahmenbedingungen einzubinden. Diese Zugangspunkte dürften mit dem Wachstum der Stablecoin-Märkte zunehmend an Bedeutung gewinnen, insbesondere wenn Nutzer nahtlos zwischen Token in Landeswährung und dollarbesicherten Alternativen wechseln können.

Für die Regulierungsbehörden wird die Herausforderung darin bestehen, ein Gleichgewicht zwischen der Innovation im Bereich der Stablecoins und der Notwendigkeit zu finden, die Aufsicht über Devisengeschäfte und Kapitalströme aufrechtzuerhalten.

Quellen:

https://www.imf.org/en/news/articles/2026/08/07/sp080726-stablecoins-emerging-markets-dan-katz

https://cointelegraph.com/news/imf-domestic-stablecoins-dollar-token-demand