Institutionelle Bitcoin-Käufe steigen über das Angebot hinaus

Der institutionelle Appetit auf Bitcoin übersteigt allmählich die Rate, mit der neue Münzen geschaffen werden, und markiert damit einen potenziell wichtigen Wendepunkt für den Kryptowährungsmarkt. Jüngste Zahlen deuten darauf hin, dass die institutionellen Käufe jetzt etwa 13 % über der Menge an BTC liegen, die jeden Tag auf rollierender Basis geschürft wird.

Daten des quantitativen Krypto-Fonds Capriole Investments zeigen, dass diese institutionell getriebene Angebotsabsorption zum ersten Mal seit Anfang November wieder aufgetreten ist. In den letzten drei Tagen reichten allein die institutionellen Käufe aus, um das Nettoangebot an Bitcoin, das auf den Markt kam, zu reduzieren, obwohl der Umfang der Käufe deutlich unter dem Niveau liegt, das auf dem Höhepunkt des Bullenmarktes vor etwa zwei Monaten zu beobachten war.

Diese erneute Nachfrage zeichnet sich ab, da Bitcoin mehr als 30 % unter seinem Oktober-Allzeithoch gehandelt wird, ein Zeitraum, der die Stimmung auf dem gesamten Markt auf die Probe gestellt hat. Der Gründer von Capriole, Charles Edwards, bemerkte zuvor, dass der Rückgang vom Höchststand von 126.000 Dollar bis zu den jüngsten Tiefstständen bei 80.500 Dollar die Marktteilnehmer erheblich belastet hat, einschließlich der Unternehmen, die Bitcoin-Treasury-Strategien eingeführt haben.

Unternehmens-Treasuries unter Druck

Aufmerksamkeit erregte vor allem Strategy, das Unternehmen mit dem größten Unternehmens-Bitcoin-Treasury, das trotz fallender Preise und schwächerer Aktienperformance weiterhin BTC zulegte. Laut der KI-gesteuerten Analyse von Capriole spiegelt dieses Verhalten ein "kaputtes Unternehmensschwungrad" wider, das sich in Rekordabschlägen auf den Nettoinventarwert (NAV) bei den Treasury-Unternehmen und einer steigenden Verschuldung zeigt."

Während Bitcoin auf der Grundlage der Netzwerk-Fundamentaldaten attraktiv erscheinen mag, deutete Capriole an, dass der Druck von fremdfinanzierten Unternehmens-Treasuries den kurzfristigen Erholungspfad für den Preis erschweren könnte, selbst wenn die längerfristige Nachfrage intakt bleibt.

ETF-Abflüsse stehen im Gegensatz zu langfristiger Akkumulation

Zur gleichen Zeit ist Kapital aus börsengehandelten US-SpotBitcoin-Fonds abgeflossen. Die von Farside Investors zusammengestellten Daten zeigen Netto-ETF-Abflüsse in Höhe von rund 635 Millionen Dollar an nur zwei Tagen in dieser Woche.

Die Onchain-Analyseplattform CryptoQuant beschrieb das derzeitige Umfeld als einen "Markt im Übergang, wo kurzfristiger Pessimismus mit strategischer Akkumulation kontrastiert." Trotz der ETF-Abhebungen wies CryptoQuant darauf hin, dass die zugrundeliegenden Netzwerkmetriken weiterhin eine längerfristige Positionierung unterstützen.

"Diese Divergenz zwischen institutionellen Abflüssen und der Überzeugung der wichtigsten Akteure unterstreicht, dass Bitcoin zwischen unmittelbarem Stress und langfristigen Aufwertungserwartungen oszilliert", so der Beitrag von GugaOnChain.

Quellen:

https://cryptoquant.com/insights/quicktake/69424830cf8c0063d28f559c-Institutions-flee-ETFs-but-miners-hold-the-line-with-a-long-term-view

https://cointelegraph.com/news/bitcoin-institutional-buys-flip-new-supply-for-first-time-in-6-weeks

https://capriole.com/charts/?chart=btc-treasuries-institutional-buying-daily-btc

https://x.com/caprioleio/status/2000797883835277389/photo/1

https://x.com/caprioleio/status/1996936718004760589

https://farside.co.uk/btc/