Indien startet Pilotprogramm für tokenisierte Anleihen
BITmarkets Team
Sep 14, 2026
Die indische Wertpapieraufsichtsbehörde (SEBI) gab am Donnerstag bekannt, dass ihr „Demat 2.0“-System die Ausgabe und Verwahrung von Unternehmensanleihen als digitale Token in einem verteilten Hauptbuch ermöglicht, das von den gesetzlich vorgeschriebenen Verwahrstellen des Landes betrieben wird. Die Plattform ist über die „Unified Market Interface“ mit der digitalen Zentralbankwährung (CBDC) der Reserve Bank of India (RBI) verbunden.
Drei Unternehmen beteiligen sich am Pilotprojekt für tokenisierte Anleihen
Das staatliche Kreditinstitut REC schloss am Montag die erste Emission ab und nahm dabei 5 Milliarden Rupien von 18 Investoren ein. Der Ingenieurkonzern Larsen & Toubro (L&T) folgte am Mittwoch mit weiteren 5 Milliarden Rupien, die von vier Investoren aufgenommen wurden, während der Nichtbanken-Kreditgeber IIFL am selben Tag Anleihen im Wert von 250 Millionen Rupien an einen einzigen Investor emittierte.
Laut SEBI ermöglicht die neue Infrastruktur den Emittenten, die Mittel noch am selben Tag der Gebotsabgabe zu erhalten – im Vergleich zur bisherigen Abwicklungsfrist von zwei bis drei Tagen. Die „Atomic Settlement“-Methode beseitigt die zeitliche Lücke zwischen der Überweisung der Mittel und der Übertragung der Anleihen, während „Smart Contracts“ zur Automatisierung von Prozessen wie Zins- und Rückzahlungszahlungen genutzt werden können.
Pilotprojekt geht über ursprüngliche Pläne hinaus
Die Einführung ist umfangreicher als ursprünglich erwartet. Im August deuteten Berichte darauf hin, dass Indien plante, tokenisierte Unternehmensanleihen im Rahmen einer REC-Emission im Wert von weniger als 5 Milliarden Rupien unter Einbeziehung einer ausgewählten Investorengruppe zu testen. Die erste Phase wurde schließlich auf L&T und IIFL ausgeweitet, wodurch sich das Gesamtemissionsvolumen auf mehr als das Doppelte des ursprünglich allein für REC erwarteten Betrags belief.
Die Emissionen im Rahmen der ersten Phase laufen noch. Laut SEBI sollen in künftigen Phasen der Sekundärhandel über bestehende Request-for-Quote-Plattformen eingeführt und schließlich auch Privatanlegern der Zugang ermöglicht werden. Die Ergebnisse des Pilotprojekts werden dazu beitragen, zu bestimmen, wie das System weiter ausgebaut werden könnte.
Die Abwicklung tokenisierter Anleihen erfolgt über eine CBDC für Großkunden
Anleger können tokenisierte Anleihen in ihren bestehenden Demat-Konten halten, was bedeutet, dass sie keine separaten Konten einrichten oder sich zusätzlichen „Know-Your-Customer“-Prüfungen unterziehen müssen. Die Teilnehmer müssen jedoch Demat 2.0 über ihre Wertpapierverwahrstelle aktivieren und für die Abwicklung eine Wholesale-CBDC-Wallet bei einer teilnehmenden Bank unterhalten.
Laut SEBI ist Indien das erste Land, das nativ auf Distributed-Ledger-Technologie emittierte Anleihen, von gesetzlich vorgeschriebenen Verwahrstellen geführte Eigentumsregister und eine CBDC-basierte Abwicklung innerhalb der bestehenden regulierten Marktinfrastruktur kombiniert. Die Aufsichtsbehörde betonte zudem, dass die Tokenisierung weder den rechtlichen Status der Anleihen noch die Rückzahlungsverpflichtungen der Emittenten oder die den Anlegern zustehenden Schutzmaßnahmen verändert.
Quellen:
https://cointelegraph.com/news/india-launches-tokenized-bond-pilot-with-107m-issued
