Hyperliquid und Pump.fun dominieren die Krypto-Rückkäufe im Jahr 2026

Die dezentrale Börse Hyperliquid und das Memecoin-Launchpad Pump.fun sollen Berichten zufolge fast 90 % der Rekordausgaben in Höhe von 638 Millionen US-Dollar ausgemacht haben, die Krypto-Projekte im Jahr 2026 bislang für den Rückkauf eigener Token aufgewendet haben. Laut Daten von Allium Labs, auf die sich die „Financial Times“ beruft, haben Krypto-Projekte seit Jahresbeginn 638 Millionen US-Dollar für den Rückkauf ihrer eigenen Token ausgegeben, verglichen mit 545 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2025 und nur 366.000 US-Dollar im Jahr 2024.

Hyperliquid war für rund 370 Millionen Dollar des diesjährigen Gesamtbetrags verantwortlich, während auf Pump.fun fast 200 Millionen Dollar entfielen. Token-Rückkäufe funktionieren ähnlich wie Aktienrückkäufe börsennotierter Unternehmen, die ihre eigenen Aktien zurückkaufen, um die Kurse zu stützen und den Wert für bestehende Aktionäre zu steigern.

Token-Rückkäufe gewinnen in der Krypto-Branche an Bedeutung

Obwohl Rückkäufe im Krypto-Sektor nach wie vor relativ selten sind, greifen immer mehr Projekte diese Strategie auf. Am Donnerstag eröffnete die Ethena Foundation die Abstimmung über einen Vorschlag zur Gebührenumstellung, der vorsieht, 95 % der Nettoeinnahmen aus den Kerngeschäftsbereichen von Ethena für den Rückkauf von Ethena-Token (ENA) zu verwenden. Nach Bekanntgabe des Vorschlags stieg der ENA-Kurs an diesem Tag um 10,7 %.

Die zunehmende Verwendung von Protokoll-Einnahmen für Rückkäufe spiegelt einen breiteren Trend hin zu Mechanismen wider, die darauf abzielen, Wert direkt an die Token-Inhaber zurückzugeben.

HYPE und PUMP übertreffen den Gesamtmarkt

Der HYPE-Token von Hyperliquid und der PUMP-Token von Pump.fun haben den breiteren Kryptomarkt im Jahr 2026 bislang deutlich übertroffen. HYPE hat seit Jahresbeginn um 145 % zugelegt, während PUMP um 109 % gestiegen ist. Im gleichen Zeitraum verzeichnete Bitcoin (BTC) laut Daten von TradingView einen Rückgang um 10 %, und die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen sank um 11,9 %.

Hyperliquid verwendet rund 99 % seiner Einnahmen für den Rückkauf von Token. Die Plattform meldete am 6. August einen Umsatz von 169 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und verwendete davon 141 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von HYPE. Pump.fun wiederum verwendet etwa 50 % seiner Netto-Protokoll-Einnahmen für den Rückkauf von PUMP. Basierend auf den durchschnittlichen Tagesumsätzen der letzten 90 Tage erwirtschaftet das Memecoin-Launchpad derzeit einen annualisierten Umsatz von rund 420 Millionen US-Dollar.

Rückkäufe könnten die Bewertungen von Kryptowährungen neu gestalten

Die Zunahme von Token-Rückkaufprogrammen hat die Erwartung geschürt, dass Krypto-Projekte zunehmend auf der Grundlage der Umsatzgenerierung und von Mechanismen zur Kapitalrückführung im Stil von Aktiengesellschaften bewertet werden könnten. Anfang August erklärte Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, dass sich die Bewertungen von Kryptowährungen in den nächsten zwei Jahren möglicherweise verdoppeln könnten, da immer mehr Protokolle ihre Einnahmen zur Finanzierung von Token-Rückkäufen und -Verbrennungen nutzen und so den Anlegern einen höheren Wert zurückgeben.

Quellen:

https://www.ft.com/content/b3e84c50-c761-4179-beac-68641e61207e?syn-25a6b1a6=1

https://cointelegraph.com/news/hyperliquid-pumpfun-90-record-638m-crypto-buybacks

https://www.tradingview.com/chart/JBpUV8Q8/?symbol=BITSTAMP%3ABTCUSD

https://pump.fun/pump-token