Großbritannien lockert Stablecoin-Regeln, Brasilien verschärft Griff
BITmarkets Team
Nov 11, 2025
Die Bank of England (BoE) hat neue, flexiblere Regeln für Stablecoin-Emittenten vorgeschlagen, die es ihnen ermöglichen, bis zu 60 % der Vermögenswerte, die ihre Token unterlegen, in Staatsschulden zu investieren. Der Entwurf markiert einen weicheren regulatorischen Ansatz für den Sektor im Vergleich zu früheren Plänen. Unterdessen hat die Brasilianische Zentralbank die entgegengesetzte Richtung eingeschlagen und die Aufsicht über die Kryptomärkte mit neuen Regeln verschärft, die Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung eindämmen sollen.
Der Vorschlag der BoE würde das "Anlageverhalten" von Stablecoin-Emittenten anpassen und damit Beschränkungen lockern, die in der Branche auf Kritik gestoßen waren. Der Entwurf der Zentralbank aus dem Jahr 2023 hatte vorgeschlagen, dass Emittenten alle Sicherheiten auf unverzinslichen Konten bei der BoE halten sollten - ein Schritt, von dem viele sagten, er würde das Wachstum des Sektors in Großbritannien blockieren.
Nach dem neuen Vorschlag würden nur Stablecoins, die in großem Umfang für Zahlungen verwendet werden, unter die direkte Aufsicht der BoE fallen. Die Regulierungsbehörde führte auch einen vorübergehenden Rahmen für Emittenten ein, die derzeit von der Financial Conduct Authority beaufsichtigt werden, so dass sie zunächst bis zu 95 % der unterlegten Vermögenswerte investieren können.
Trotz des milderen Tons hält die BoE an ihren Plänen fest, die Menge an Stablecoins zu begrenzen, die Privatpersonen und Unternehmen halten können - mit Obergrenzen von 20.000 £ (26.800 $) für Privatpersonen und 10 Millionen £ für Unternehmen. Große Firmen wie Supermärkte oder Handelsplattformen könnten Ausnahmen beantragen. Diese Obergrenzen, so die BoE, sind zeitlich begrenzt und werden aufgehoben, sobald die Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität nachlassen.
"Die heutigen Vorschläge sind ein entscheidender Schritt auf dem Weg zur Einführung der britischen Stablecoin-Regelung im nächsten Jahr. Wir haben sorgfältig auf das Feedback gehört und unseren Ansatz geändert", sagte Sarah Breeden, stellvertretende Gouverneurin der BoE für Finanzstabilität.
Zwei Zentralbanken, zwei gegensätzliche Richtungen
Im Gegensatz dazu hat die Banco Central do Brasil lang erwartete Vorschriften für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten erlassen. Die neuen Regeln dehnen die bestehenden Gesetze zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung auf Virtual-Asset-Dienstleister aus.
Obwohl Brasilien im Jahr 2022 einen Rechtsrahmen für Kryptowährungen verabschiedete, hing dessen Durchsetzung von einer weiteren Regulierung durch die Zentralbank ab. Nach vier öffentlichen Konsultationen werden die neuen Regeln im Februar 2025 in Kraft treten.
Beamte der brasilianischen Zentralbank haben sich zunehmend besorgt über die Verbreitung von stablecoins geäußert, die an reale Vermögenswerte wie den US-Dollar gekoppelt sind, und davor gewarnt, dass sie oft mit illegalen Aktivitäten verbunden sind. "Die neuen Regeln werden den Spielraum für Betrug und die Nutzung der Märkte für virtuelle Vermögenswerte zur Geldwäsche verringern", sagte Gilneu Vivan, der Direktor für Regulierung der Zentralbank.
Nach Angaben der Zentralbank wird der Rahmen nun die Genehmigungsverfahren für Devisen- und Wertpapiermakler, Händler und Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte regeln.
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