Das Stablecoin-Angebot erreicht im ersten Quartal 2026 315 Milliarden US-Dollar

Stablecoins stachen im ersten Quartal als einer der wenigen Lichtblicke in einem ansonsten verhaltenen Kryptowährungsmarkt hervor, wobei sowohl die Angebots- als auch die Transaktionsdaten auf eine anhaltende Nachfrage hindeuteten, obwohl sich die allgemeinen Marktbedingungen verschlechterten.

Laut CEX.IO stieg das Gesamtangebot an Stablecoins im ersten Quartal um rund 8 Milliarden US-Dollar auf einen Rekordwert von 315 Milliarden US-Dollar. Obwohl dies die langsamste Wachstumsrate seit dem vierten Quartal 2023 darstellte, bedeutete es dennoch ein Wachstum in einer Phase, in der der breitere Markt für digitale Vermögenswerte rückläufig war.

Die Daten deuten darauf hin, dass sich Anleger zunehmend Stablecoins als defensive Anlage zuwandten, was deren Anteil an den Handelsaktivitäten steigerte. Im Laufe des Quartals machten Stablecoins 75 % des gesamten Krypto-Handelsvolumens aus – der bisher höchste Wert.

Auch die Transaktionsaktivität blieb auf hohem Niveau, wobei das gesamte Transfervolumen von Stablecoins 28 Billionen US-Dollar überstieg. Damit setzte sich ein längerfristiger Trend fort: Stablecoins wickeln mittlerweile Volumina ab, die diejenigen traditioneller Zahlungsnetzwerke wie Visa und Mastercard übersteigen.

Automatisierung nimmt zu, während die Privatkundenaktivität zurückgeht

Trotz der starken Gesamtzahlen zeigten die zugrunde liegenden Nutzungsmuster eine Verschiebung der Marktdynamik. Transfers, die typischerweise mit Privatkunden in Verbindung gebracht werden, gingen im Quartal um 16 % zurück und verzeichneten damit den stärksten Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen.

Gleichzeitig nahmen automatisierte Aktivitäten deutlich zu, wobei Bots für etwa 76 % des gesamten Stablecoin-Transaktionsvolumens verantwortlich waren.

Diese Verschiebung deutet darauf hin, dass ein größerer Anteil der Stablecoin-Nutzung nun durch algorithmische Handelsstrategien, Arbitragemöglichkeiten und Liquiditätsbereitstellung getrieben wird und weniger durch die direkte Beteiligung von Privatkunden. Dies kann zwar auf eine stärkere Beteiligung institutioneller oder professioneller Akteure hindeuten, könnte aber auch auf eine schwächere organische Nachfrage in Zeiten des Marktabschwungs hinweisen.

Unterschiedliche Trends bei den Stablecoin-Emittenten

Der Bericht hob auch eine wachsende Divergenz zwischen den führenden Stablecoin-Emittenten hervor. Circles USDC verzeichnete im ersten Quartal einen Anstieg des Angebots um rund 2 Milliarden US-Dollar, während Tethers USDt um etwa 3 Milliarden US-Dollar zurückging. Dies ist die erste signifikante Divergenz zwischen den beiden seit dem zweiten Quartal 2022, während des vorangegangenen Bärenmarktes. Der Trend deckt sich mit früheren Beobachtungen einer steigenden USDC-Nutzung, insbesondere im Handel und bei On-Chain-Finanztransaktionen.

Abgesehen vom USDC wurde ein Großteil des Wachstums bei der Stablecoin-Emission durch verzinsliche Produkte getrieben, ein Segment, das in den Vereinigten Staaten zunehmend in den Fokus der Regulierungsbehörden rückt. Diskussionen um die Gesetzgebung zur Struktur des Kryptomarktes haben diese Produkte ins Visier gerückt, wobei traditionelle Finanzinstitute Bedenken hinsichtlich Stablecoins äußern, die zinsähnliche Renditen bieten.

Das Segment der verzinslichen Stablecoins wird laut CoinGecko-Daten derzeit auf etwa 3,7 Milliarden US-Dollar geschätzt, wobei das tägliche Handelsvolumen 100 Millionen US-Dollar übersteigt.

Quellen:

https://cointelegraph.com/news/stablecoin-supply-315b-q1-usdc-rises-usdt-declines

https://www.coingecko.com/en/categories/yield-bearing-stablecoins

https://blog.cex.io/ecosystem/q1-2026-stablecoin-report-35459