China treibt den digitalen Yuan voran

China ändert seinen Umgang mit seiner digitalen Währung grundlegend. Ab dem 1. Januar 2026 dürfen Geschäftsbanken Zinsen auf digitale Yuan-Bestände zahlen, die in elektronischen Geldbörsen gespeichert sind. Nach Angaben der Zentralbank wird dieser Schritt den e-CNY von einem einfachen digitalen Bargeldersatz in etwas verwandeln, das näher an traditionellen Bankeinlagen liegt. Dieser Schritt erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem die Vereinigten Staaten den gegenteiligen Ansatz verfolgen, indem sie eine vom Staat ausgegebene digitale Währung (CBDC) verbieten und stattdessen auf Stablecoins setzen.

Der digitale Yuan geht über digitales Bargeld hinaus

Die People's Bank of China (PBOC) hat einen neuen Rahmen eingeführt, der es Banken ermöglicht, e-CNY in ihre Bilanzen aufzunehmen. In der Praxis soll der digitale Yuan ein vollwertiger Bestandteil des Bankensystems werden und nicht nur ein Instrument für kleine Zahlungen.

"Der digitale RMB geht von der Ära des digitalen Bargelds in die Ära des digitalen Einlagengelds über", sagte Lu Lei, stellvertretender Gouverneur der PBOC, in einem Artikel der China Financial Times. Ihm zufolge wird der e-CNY als Rechnungseinheit, Wertaufbewahrungsmittel und Instrument für den grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr dienen.

Die Möglichkeit, Zinsen zu verdienen, dürfte für eine breitere Akzeptanz bei Verbrauchern und Unternehmen entscheidend sein. Bislang bietet der digitale Yuan kaum Vorteile gegenüber Bargeld oder herkömmlichen Bankkonten.

Blockchain ja, Kryptowährungen nein

China verbietet weiterhin den Handel mit Kryptowährungen und die Verwendung von Stablecoins. Gleichzeitig investiert es massiv in seine eigene digitale Zentralbankwährung. Die PBOC will die technologischen Vorteile der Blockchain nutzen, darunter eine schnellere und kostengünstigere Abwicklung, und gleichzeitig die volle Kontrolle über das Währungssystem behalten.

Der neue Rahmen zielt auch darauf ab, die Rolle des digitalen Yuan im internationalen Zahlungsverkehr zu erweitern. Im September richtete die Zentralbank ein RMB International Operations Center in Shanghai ein, das als Blockchain-basierte Plattform für Onchain-Abrechnungen und Crosschain-Überweisungen konzipiert ist. Ziel ist es, den e-CNY im grenzüberschreitenden Handel zu fördern und die Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern.

Die USA gehen den entgegengesetzten Weg

Während China seine staatlich gestützte digitale Währung stärkt, haben sich die Vereinigten Staaten in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Im Januar unterzeichnete Präsident Donald Trump eine Durchführungsverordnung, die die Schaffung, Ausgabe und Verwendung einer US-amerikanischen CBDC verbietet, und begründete dies mit Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität, der Privatsphäre und der nationalen Souveränität.

Nach Ansicht von Anndy Lian, einem Blockchain-Autor und -Berater, öffnet das Verbot die Tür für private Stablecoins. Im Juli unterzeichnete Trump den GENIUS Act, die erste umfassende US-Regulierung für Stablecoins, die klare Regeln für Reserven und die Einhaltung von Anti-Geldwäsche-Anforderungen festlegt.

Finanzielle Inklusion oder mehr Kontrolle

Chinesische Behörden argumentieren, dass der digitale Yuan die finanzielle Inklusion verbessern und die Zahlungsinfrastruktur modernisieren kann. Kritiker warnen jedoch vor den Risiken, die mit einer verstärkten staatlichen Kontrolle verbunden sind.

"Die chinesische Regierung will mehr Kontrolle über den Zahlungsverkehr", sagte Alex Gladstein von der Human Rights Foundation. Er argumentiert, dass die direkte Verwaltung einer digitalen Währung dem Staat einen noch nie dagewesenen Zugang zu Finanzdaten und die Macht geben würde, den Zugang zu Geld einzuschränken.

Die Zulassung von Zinsen auf den digitalen Yuan signalisiert Chinas Bestreben, den e-CNY zu einem zentralen Instrument der Geldpolitik und des täglichen Bankgeschäfts zu machen. Wenn das Modell erfolgreich ist, könnte es die weltweiten Debatten über digitale Währungen der Zentralbanken beeinflussen. Für China und das Finanzsystem im Allgemeinen könnte das Jahr 2026 einen entscheidenden Moment für die Zukunft des Geldes markieren.

Quellen:

https://mp.weixin.qq.com/s/9WbwnKpZbtY-OGu1Vu6YEA

https://www.technologyreview.com/2023/08/03/1077181/whats-next-for-chinas-digital-currency/