Bitcoin und Gold. Wie lange kann die Rallye andauern?
Gold und Bitcoin wurden in den letzten Wochen in der Nähe von Allzeithochs gehandelt. Warum erleben wir einen solchen Anstieg bei Vermögenswerten, die oft als sichere Häfen für Anleger gelten? Und wie lange könnte die aktuelle Rallye anhalten?
Werfen wir zunächst einen Blick auf die wichtigsten Faktoren, die den steigenden Wert von Gold und seiner "digitalen Alternative", Bitcoin, antreiben. Gold gilt seit Jahrzehnten - vielleicht sogar seit Jahrhunderten - als Vermögenswert, der vor Unsicherheit und Inflation schützt, sowie als Wertaufbewahrungsmittel für "schlechte Zeiten"
Gold hat traditionell als sicherer Hafen für alle Arten von Anlegern gedient, sowohl für Kleinanleger als auch für institutionelle Investoren. Bitcoin spielt nun bis zu einem gewissen Grad eine ähnliche Rolle, da eine wachsende Zahl von Anlegern es als "digitales Gold" betrachtet. Sie glauben, dass Bitcoin als Absicherung gegen die Inflation dienen und ihre Ersparnisse schützen kann.
Warum steigen Gold und Bitcoin jetzt so stark an?
Einige Experten führen die jüngste Rallye auf den so genannten Debasement Trade zurück - eine Wette darauf, dass staatliche Kreditaufnahme und Gelddrucken den Wert der nationalen Währung, in diesem Fall des US-Dollars, schwächen werden. Infolgedessen verlagern Anleger ihr Geld in Vermögenswerte wie Gold, Kryptowährungen, Aktien und Immobilien, von denen man annimmt, dass sie ihren Wert besser halten.
"Dieser ganze Entwertungshandel kommt Gold zugute", sagte Christian Magoon, CEO von Amplify ETFs, in einem Interview mit CNBC. Der anhaltende Kampf der US-Notenbank gegen die Inflation in Verbindung mit der steigenden US-Staatsverschuldung hat die Sorge um die langfristige Währungsstabilität geschürt. Anfang Oktober war der US-Dollar-Index im bisherigen Jahresverlauf um rund 8 % gesunken.
Gold übersprang kürzlich die Marke von $4.000 und erreichte damit ein Allzeithoch. Bitcoin schloss sich dem Gold als digitales Gegenstück an und übertraf Anfang letzter Woche kurzzeitig $126.000 - ebenfalls ein Rekord.
"Die Inflation liegt in allen Prognosen für das nächste Jahr deutlich über dem Ziel. Das ist einer der Gründe, warum der Dollar an Wert verloren hat. Gold ist auf einem Rekordhoch, und die Aufwertung anderer Dollar-Ersatzstoffe - wie zum Beispiel Kryptowährungen - ist unglaublich", sagte Citadel-CEO Ken Griffin gegenüber Bloomberg.
Wie lange kann die Rallye anhalten?
Viele Beobachter glauben, dass Gold und Bitcoin weiter im Wert steigen und möglicherweise neue Meilensteine erreichen könnten. "Ich vermute, dass Bitcoin während des Shutdowns weiter steigen und bald 135.000 Dollar erreichen wird", sagte Geoffrey Kendrick der Deutschen Welle. Die anhaltende Unterstützung der Trump-Administration für eine günstige Krypto-Politik nährt den Optimismus weiter.
Allerdings teilt nicht jeder diesen optimistischen Ausblick. Bloomberg-Stratege Mike McGlone warnt davor, dass bitcoin einen erheblichen Teil seines Wertes im Vergleich zu Gold verlieren könnte. Er prognostiziert, dass das Verhältnis von Bitcoin zu Gold - derzeit etwa 30 Unzen Gold pro 1 BTC - in den mittleren Zehnerbereich zurückfallen könnte, sobald die Marktvolatilität zurückkehrt.
"Bitcoin könnte sich gegenüber Gold halbieren. Es ist kaum verwunderlich, dass die Volatilität an den Aktienmärkten von ihren Mehrjahrestiefs zurückkehrt, was zu einer gewissen Mittelwertumkehr bei den Unzen Gold, die einem Bitcoin entsprechen, führen könnte", schrieb McGlone auf X. Mit Stand vom 12. Oktober wird Bitcoin um 115.000$ gehandelt, was im Vergleich zu Gold immer noch relativ hoch ist - und der US-Shutdown geht weiter.
Quellen:
https://www.cnbc.com/2025/10/10/debasement-trade-gold-bitcoin-stock-market-risks.html
https://www.dw.com/en/gold-tops-4000-as-demand-for-safe-assets-rises/a-74252609