Bitcoin-Gewinn-Verlust-Verhältnis sinkt auf 43-Monats-Tief
BITmarkets Team
Jul 07, 2026
Die realisierte P&L-Quote misst, wie viel des im Umlauf befindlichen Bitcoin-Angebots im Verhältnis zum Gesamtangebot derzeit im Gewinn oder Verlust liegt. Zuletzt erreichte der Indikator ähnliche Werte im Dezember 2022, kurz nachdem der Zusammenbruch von FTX den Bitcoin-Kurs unter 16.000 US-Dollar gedrückt hatte. „Historisch gesehen hat der Indikator BTC-Tiefststände mit äußerster Präzision markiert“, erklärte CryptoQuant am Donnerstag.
Das Analyseunternehmen wies zudem darauf hin, dass die Kennzahl sowohl 2015 als auch 2019 unter -0,35 fiel, worauf jeweils eine deutliche Bitcoin-Preiserholung folgte.
Analysten diskutieren, ob Bitcoin die Talsohle erreicht hat
Die neuesten On-Chain-Daten haben den Optimismus geschürt, dass sich Bitcoin möglicherweise dem Ende seines aktuellen Bärenmarktes nähert, obwohl die Analysten weiterhin geteilter Meinung darüber sind, ob weitere Kursverluste noch möglich sind. Bitcoin hat sich bereits um mehr als 7 % erholt, seit es am 25. Juni auf ein fast zweijähriges Tief von 58.190 US-Dollar gefallen war.
Einige Marktbeobachter brachten diesen Rückgang mit Bedenken hinsichtlich Strategy in Verbindung, dem weltweit größten institutionellen Bitcoin-Inhaber. Dessen unbefristete Vorzugsaktie „Stretch“ (STRC) fiel von ihrem Referenzwert von 100 US-Dollar auf unter 75 US-Dollar, was Sorgen über die Nachhaltigkeit des Dividendenmodells auslöste.
Am Donnerstag argumentierte Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, dass der Markt nach dem STRC-Vorfall bereits übermäßige Hebelwirkung ausgemerzt habe. „Während der Markt weiterhin Ordnung schafft, bin ich überzeugt, dass der Tiefpunkt näher ist als je zuvor – und dass wir im Herbst in einen neuen Bullenmarkt eintreten werden.“
Langfristige Anleger sollten am Ball bleiben
Adam Livingston, Analyst bei Swan Bitcoin, wies darauf hin, dass Bitcoin derzeit nur 16 % über seinem realisierten Preis gehandelt wird, der den durchschnittlichen On-Chain-Anschaffungskosten des Netzwerks entspricht.Historisch gesehen haben Phasen, in denen Bitcoin nahe diesem Niveau gehandelt wurde, laut Livingston durchschnittliche Renditen von rund 41 % über sechs Monate und 81 % über zwölf Monate erbracht.
Zwar räumte er ein, dass der Kauf in Phasen der Marktschwäche psychologisch schwierig sein kann, doch argumentierte er, dass Bitcoin gerade dann oft den größten langfristigen Wert bietet. „Auf ‚den Tiefpunkt‘ zu warten, ist ein wunderbarer Plan mit einem einzigen Fehler. Der Tiefpunkt kündigt sich nie an“, sagte Livingston und ermutigte Anleger, sich auf den langfristigen Aufbau eines Bestands zu konzentrieren, anstatt zu versuchen, den Markt perfekt zu timen.
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