Bitcoin-ETFs verzeichnen tägliche Zuflüsse von über $450 Millionen

US-amerikanische börsengehandelte Bitcoin-Fonds verzeichneten am Mittwoch einen kräftigen Aufschwung und verbuchten Nettozuflüsse in Höhe von 457 Mio. USD - das stärkste Tagesergebnis seit mehr als einem Monat und ein Zeichen dafür, dass das Interesse institutioneller Anleger möglicherweise wieder zunimmt. Der Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) von Fidelity verzeichnete mit rund 391 Mio. USD den größten Teil der Aktivitäten, während der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock laut Daten von Farside Investors rund 111 Mio. USD zulegte.

Durch diese Zuflüsse stiegen die kumulierten Nettozuflüsse für US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs auf über 57 Mrd. USD, wobei das gesamte Nettovermögen auf über 112 Mrd. USD stieg. Diese Zahl entspricht nun etwa 6,5 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin. Der Anstieg folgt auf eine volatile Periode im November und Anfang Dezember, als die ETF-Ströme zwischen bescheidenen Zuflüssen und ausgeprägten Abflüssen schwankten. Das letzte Mal, dass die täglichen Zuflüsse über 450 Mio. $ lagen, war am 11. November, als ETFs insgesamt rund 524 Mio. $ einnahmen.

Frühe Positionierung statt spätem Enthusiasmus

Nach Ansicht von Vincent Liu, Chief Investment Officer bei Kronos Research, scheint die erneute ETF-Nachfrage eher eine frühe Positionierung als ein überschwängliches spätzyklisches Verhalten zu reflektieren. "Die ETF-Zuflüsse wirken wie eine frühe Positionierung", so Liu. "Wenn sich die Zinserwartungen abschwächen, wird BTC wieder zu einem reinen Liquiditätsgeschäft. Die Politik bestimmt die Stimmung, aber das Kapital bewegt sich auf Makroebene."

Liu fügte hinzu, dass der allgemeine Trend zwar anhalten könnte, sich aber ungleichmäßig entwickeln könnte. "Das Momentum hält wahrscheinlich an, aber es ist zu erwarten, dass es ungleichmäßig ist", sagte er. "Die Ströme werden die Liquidität und die Preisentwicklung verfolgen. Solange BTC ein sauberer makroökonomischer Ausdruck bleibt, sind ETFs der Weg des geringsten Widerstands."

Zusätzlich zum makroökonomischen Hintergrund sagte US-Präsident Donald Trump am Mittwoch, dass er beabsichtigt, einen neuen Vorsitzenden der Federal Reserve zu ernennen, der Zinssenkungen stark unterstützt. In einer nationalen Ansprache zum ersten Jahr seiner zweiten Amtszeit sagte Trump, dass die Ernennung Anfang nächsten Jahres erfolgen werde und dass alle in die engere Wahl gekommenen Kandidaten niedrigere Zinssätze als das derzeitige politische Niveau befürworten. Niedrigere Zinssätze werden in der Regel als förderlich für Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, angesehen.

Verlustreiches Angebot und schwache Nachfrage bleiben bestehen

Trotz der Erholung der ETFs ist Bitcoin auf ein Preisniveau zurückgekehrt, das zuletzt vor fast einem Jahr zu sehen war, und hinterlässt eine große Overhead-Angebotszone zwischen 93.000 und 120.000 $, die Erholungsversuche weiterhin begrenzt. Diese Struktur hat laut Glassnode dazu geführt, dass die Menge an Bitcoin, die mit Verlust gehalten wird, auf etwa 6,7 Millionen BTC gestiegen ist, was den höchsten Stand im aktuellen Marktzyklus darstellt.

Glassnode stellte fest, dass die Nachfrage sowohl an den Kassa- als auch an den Derivatemärkten weiterhin schwach ist. Die Kassakäufe waren selektiv und kurzlebig, die Treasury-Aktivitäten der Unternehmen waren sporadisch, und die Positionierung bei den Futures konzentriert sich weiterhin eher auf die Verringerung des Risikos als auf die Wiederherstellung der Überzeugung. Solange der Verkaufsdruck oberhalb von 95.000 $ nicht absorbiert wird oder neue Liquidität in den Markt kommt, wird Bitcoin wahrscheinlich zwischen dem übergeordneten Widerstand und der strukturellen Unterstützung bei 81.000 $ eingeengt bleiben.

Quellen:

https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-50-2025/?utm_campaign=WoC_51_25&utm_medium=email&utm_source=newsletter

https://cointelegraph.com/news/spot-bitcoin-etfs-457m-inflows-early-positioning

https://farside.co.uk/bitcoin-etf-flow-all-data/

https://farside.co.uk/btc/