Токенизираните държавни ценни книжа на САЩ нараснаха 50 пъти от 2024 г. насам
BITmarkets Team
Dec 22, 2025
Според данните на Token Terminal общата пазарна капитализация на токенизираните американски съкровищни продукти се е повишила от доста под 200 милиона щатски долара през януари 2024 г. до близо 7 милиарда щатски долара в края на 2025 г. Това рязко нарастване подчертава скоростта, с която дълговите инструменти, обезпечени с държавни средства, се възприемат onchain.
Основен двигател на тази експанзия е USD Institutional Digital Liquidity Fund на BlackRock, който обикновено се разглежда като водещ продукт в областта на токенизираните държавни ценни книжа. Този блокчейн-нативен фонд предлага експозиция към краткосрочни американски съкровищни облигации с ежедневно натрупване на доходност и сетълмент в onchain, а данните от индустрията показват, че е събрал близо 2 млрд. долара в управлявани активи.
Други забележителни продукти включват USD Coin Yield на Circle, US Treasury Bill Token на Superstate и Ondo Finance's Ondo Short-Term US Government Bond Fund. Заедно, тези предложения илюстрират по-широките усилия за миграция на традиционните продукти с фиксирана доходност към блокчейн инфраструктурата чрез регулирани фондови структури.
Институционални портали към onchain финансирането
Съкровищните бонове на САЩ все повече се разглеждат като естествено подходящи за токенизация, съчетавайки възприеманата сигурност на държавно подкрепения дълг с оперативната ефективност на блокчейн сетълмента. Това съчетание позиционира токенизираните съкровищни бонове като регулирана входна точка в децентрализираното финансиране за институционалните участници.
Казусите на институционална употреба се разширяват отвъд обикновената инвестиционна експозиция. Токенизираните съкровищни бонове се използват за сетълмент, марджининг и управление на обезпечения, което позволява на фирмите да подобрят капиталовата си ефективност, като същевременно запазват достъпа си до нискорискови активи. Големите финансови институции започнаха да експериментират с тези структури като част от по-широки стратегии за цифрови активи.
DBS, най-голямата банка в Югоизточна Азия по активи, е сред първите участници, като пилотно използва токенизирани фондове, които включват базирани на блокчейн съкровищни продукти. Тези инициативи са част от нейното по-широко проучване на он-верижните активи за целите на сетълмента и обезпеченията.
Пазарът на токенизация се разширява отвъд съкровищните бонове
Възходът на токенизираните съкровищни бонове съвпадна с растежа в други сегменти на он-верижния пейзаж на активите, допринасяйки за бързата еволюция на по-широкия пазар на токенизация. Наред с държавния дълг, частният кредит се очертава като най-бързо растящата категория, подкрепена от доходност, която често надхвърля тази, налична на традиционните пазари.
Заедно тези тенденции сочат към нарастващ институционален комфорт с базираните на блокчейн представяния на реални активи, тъй като токенизацията се разширява от нишово експериментиране в по-утвърден компонент на съвременната финансова инфраструктура.
Източници:
https://cointelegraph.com/news/tokenized-us-treasurys-surge-50x-since-2024-onchain-finance
