Швейцария се приближава към емитирането на стабилни монети
BITmarkets Team
Nov 07, 2025
Швейцария отдавна се стреми да демонстрира финансова стабилност - неутралното убежище, стабилните пари, трезорът. Сега тя иска да запази тази репутация в цифрова форма. Правителството започна консултация относно разрешаването на издаването на стабилни монети в страната.
Швейцария започна мащабна регулаторна консултация относно стабилните монети, за да създаде ясна и сигурна среда за цифровите плащания. Съобщението на швейцарските регулатори въвежда нова лицензионна категория под знамето на FINMA (Швейцарския орган за надзор на финансовите пазари) за емитенти на това, което те наричат "стойностно стабилни токени, базирани на блокчейн".
Това е най-голямата стъпка, която Швейцария е предприела досега към интегрирането на стабилните монети в своята финансова система, която може да отбележи пазарна активност от над 1,2 млрд. долара. Консултацията приканва обществеността и индустрията да изразят мнението си за това как платежните системи, базирани на тези токени, трябва да взаимодействат със съществуващите регулаторни рамки.
Балансиране на иновациите с финансови гаранции
Съгласно предложените правила емитентите на стабилни монети ще трябва да отговарят на строги изисквания за прозрачност и управление на резервите. Емитираните токени трябва да бъдат изцяло обезпечени с висококачествени активи. Резервите трябва да се държат отделно от другите активи, за да се защитят инвеститорите. Емитентите ще се нуждаят от одобрена от FINMA бяла книга, която ясно обяснява проекта, финансовата му структура и въведените предпазни мерки. Те също така ще трябва да уведомят FINMA 60 дни преди пускането на stablecoin и да гарантират, че всеки, който притежава токена, може да го изкупи обратно по номинална стойност по всяко време.
Чуждестранните stablecoins, продавани в Швейцария, ще бъдат класифицирани като криптоактиви, а не като платежни инструменти. От офшорните емитенти няма да се изисква да установяват присъствие в Швейцария или да дублират резервите си там, освен ако не издават директно токени на хора в страната.
Експертите в бранша смятат, че Швейцария се позиционира, за да играе важна роля в глобалните цифрови финанси. Те твърдят, че тази рамка би могла да промени правилата за изграждане на пазари на токенизирани активи и облигации, подкрепени от механизми за плащане в брой по веригата.
Някои също така смятат, че стабилните монети биха могли да спомогнат за това швейцарският франк да стане още по-стабилен и привлекателен за инвеститорите по целия свят, укрепвайки дългогодишната репутация на Швейцария като отговорен и благоразумен финансов оператор.
Остава по-широк философски въпрос: може ли Швейцария да възпроизведе своя определящ продукт - доверието - в епоха, движена от код, блокчейн и децентрализация? Ако успее, страната може да разшири финансовата си значимост дълбоко в цифровата ера. Ако сгреши, една основна национална индустрия рискува да бъде подкопана от света на токенизираната конкуренция.
Консултацията ще остане отворена до февруари 2026 г., след което се очаква правителството да финализира и приложи новите закони.
Източници:
https://www.news.admin.ch/en/newnsb/x4TMWQ1SWofNoFx7XyHhY
https://www.ft.com/content/636531c8-89e9-489d-8de8-84ce43128955
