Швейцария одобрява първия ETF за биткойн за дребно

Швейцария се готви да въведе първия си борсово търгуван фонд (ETF) за биткойн на спот пазара, достъпен за дребните инвеститори, след получаване на регулаторно одобрение от Швейцарската служба за надзор на финансовите пазари (FINMA). Регулаторът обяви, че е одобрил първия в страната ETF, инвестиращ директно в биткойн (BTC), въпреки че първоначално не посочи емитента на фонда.

BIT Asset Management потвърди, че се очаква ETF-ът „Bitcoin Fund“ (BBIT) да започне да се търгува на швейцарската борса SIX през ноември 2026 г. Фондът ще държи биткойн директно и е получил разрешение за публично разпространение изключително в Швейцария.

Швейцария одобрява първия спот ETF на Bitcoin за дребни инвеститори

Одобрението от FINMA представлява значително развитие за пазара на инвестиции в криптовалути в Швейцария, като позволява на дребните инвеститори да получат експозиция към Bitcoin чрез регулиран борсово търгуван фонд. За разлика от инвестиционните продукти, които проследяват Bitcoin чрез деривати или дългови структури, ETF „Bitcoin Fund“ ще държи криптовалутата директно.

BIT Asset Management подчерта разликата между новоодобрения си фонд и много от съществуващите инвестиционни продукти в криптовалути, предлагани в цяла Европа. „Повечето продукти, свързани с биткойн, регистрирани днес в Европа, са борсово търгувани продукти (ETP), които представляват дългови инструменти, носещи риск, свързан с емитента“, заявиха от BIT Asset Management.

Компанията обясни, че нейният ETF „Bitcoin Fund“ функционира като швейцарска схема за колективно инвестиране, а не като конвенционален борсово търгуван продукт, базиран на дълг. При тази структура активите на фонда се поддържат отделно от тези, принадлежащи на управляващото дружество.

Тези активи са също така „изолирани“ за инвеститорите, което осигурява правно разделение между активите на фонда и активите на неговия оператор. Структурата има за цел да предложи на инвеститорите различна форма на защита в сравнение с борсово търгуваните продукти, които излагат притежателите им на риска, свързан с кредитоспособността на техните емитенти.

FINMA разширява одобренията за инвестиции в криптовалути

ETF „Bitcoin Fund“ е класифициран в швейцарската регулаторна категория „други фондове за алтернативни инвестиции“, която носи специфична рискова класификация. Въпреки че FINMA вече е разрешавала инвестиционни фондове в криптовалути, най-новото разрешение бележи първото одобрение на швейцарски фонд, посветен изцяло на Bitcoin.

От 2021 г. регулаторът разрешава инвестиционни фондове, които притежават предимно диверсифицирани кошници от криптовалути. Досега обаче той не беше одобрявал фонд, инвестиращ единствено в биткойн за пазара на дребно. FINMA посочи утвърдената история на търговията с биткойн и сравнително високите обеми на търговия като фактори, подкрепящи решението ѝ.

Тези характеристики отличават биткойн от много по-малки криптовалути, които може да имат по-кратка история на функциониране и по-малко ликвидни пазари. Регулаторът също така разкри, че допълнителни доставчици на фондове са подали заявления за ETF-и на биткойн, което предполага, че на швейцарския пазар могат да навлязат още продукти, ако отговарят на съответните регулаторни изисквания.

FINMA предупреждава, че биткойнът остава инвестиция с висок риск

Въпреки даването на одобрение, FINMA подчерта, че инвестирането в биткойн продължава да е свързано със значителни рискове. Регулаторът специално изтъкна значителната ценова волатилност на криптовалутата, която остава актуална, независимо дали инвеститорите купуват биткойн директно или придобиват експозиция чрез регулиран ETF.

Макар одобреният инвестиционен фонд да може да осигури регулирана структура за държане на актива, това не елиминира възможността от значителни пазарни загуби. Класифицирането на ETF „Bitcoin Fund“ като алтернативен инвестиционен продукт с конкретни рискове отразява тези опасения.

Предстоящото пускане на борсата SIX Swiss Exchange ще предостави на швейцарските инвеститори на дребно още един регулиран начин за експозиция към биткойн, като същевременно въвежда структура на фонда, която се различава от много съществуващи европейски ETP-та за криптовалути. С оглед на допълнителните заявления, които се разглеждат, решението на FINMA би могло също така да отвори вратата за по-нататъшни предложения на спот ETF-та за биткойн в Швейцария.

Одобрението на регулатора обаче не трябва да се тълкува като одобрение на инвестиционните резултати на Bitcoin или като гаранция срещу загуби, тъй като базовата криптовалута остава подложена на значителни пазарни колебания.

Източници:

https://www.tradingview.com/news/cointelegraph:c4cc0e2de094b:0-switzerland-s-first-retail-spot-bitcoin-etf-targets-november-launch/

https://cointelegraph.com/news/switzerland-approves-first-spot-bitcoin-etf-for-retail-investors