Спасяване на крипто активите ни? Индустрията срещу регулаторите

Правителствата по света решават съдбата на криптовалутите. Както при всяко санкционирано от правителството действие, идва и съразмерна реакция. Подходът към регулирането на криптоиндустрията варира от по-либерален до откровено консервативен. 

Места като Швейцария и Дубай се рекламират като дестинации, благоприятни за крипто, с благоприятно регулиране, докато САЩ и Обединеното кралство възприемат по-предпазлив подход. Само за да добиете представа за начина, по който американските законодатели се справят с криптовалутите, голяма част от това, което Комисията по ценни книжа и фондови борси на САЩ (SEC) е направила досега, включва прилагане на съществуващите разпоредби към криптоиндустрията, които бяха формирани няколко десетилетия след теста на Хауи - един от ключовите тестове за определяне дали нещо е ценна книга или не.

САЩ са преследвани от сянката на FTX

Не много отдавна американските законодатели инкасираха чекове за предизборни кампании, докато работеха заедно с най-големите играчи на криптовалута - по нейното регулиране. Разбираемо е, че след срива на FTX регулаторите се намират в малко панически режим. Министерството на финансите тихомълком премина към контрол на щетите, отправяйки обаждания до други големи криптоборси, за да оцени рисковете от по-широко разпространение на заразата.

Още повече, че когато става въпрос за отговорните за решаването на съдбата на крипторегулирането, те имат скелет в гардероба, за който трябва да се признаят: FTX. Проблемът на Конгреса с FTX се състои в това, че всеки трети член е получил пари в брой от шефовете на криптоборсите. Всъщност сесията по законодателството започна със 196 американски законодатели, които взеха директни вноски от Сам Банкман-Фрид и други бивши ръководители на FTX.

Според вътрешен човек от индустрията, който покрива американския пазар, "много членове на Конгреса са приели, че индустрията на цифровите активи може да бъде на заден план, защото е незряла". "Но тя се развива по-бързо, отколкото хората признават. А сега, когато Елон Мъск обяви, че може да използва Twitter като платформа за разплащания, тази индустрия е много по-зряла, отколкото хората осъзнават, и е време да се регулира."

В резултат на това Комисията по ценните книжа и борсите пристъпи към някои големи играчи в индустрията. Coinbase беше предупредена от SEC, че е установила потенциални нарушения на американското законодателство за ценните книжа. SEC също така разкри обвинения в измама и нерегистрирани ценни книжа срещу основателя на криптовалутата Джъстин Сън и известни личности, които са подкрепили цифровите монети, които той прокарва. По време на писането на този текст SEC е в правни спорове с редица други компании, включително Ripple, Genesis и Gemini.

Европа предприема по-прогресивни действия ... най-вече

Междувременно Европа се очертава като лидер по отношение на установяването на ясни регулации и правила, които биха позволили както на криптокомпаниите, така и на традиционните финанси да приемат криптовалутите.

Европейският закон за пазарите на криптоактиви или, както е известен, MiCA изискваше съгласието на всички 27 държави, които съставляват ЕС. Това е доста забележително, като се има предвид, че САЩ имат едно правителство и те все още се бавят.

MiCA ще се прилага директно в целия Европейски съюз (ЕС), без да са необходими национални закони за прилагане. Това ще осигури на клиентите хармонизиран достъп до иновативните пазари на криптоактиви в целия единен пазар на ЕС.

Регламентът за пазарите на криптоактиви има четири основни цели:

- Осигуряване на правна сигурност чрез създаване на стабилна правна рамка за криптоактивите в неговия обхват, които не са обхванати от съществуващото законодателство в областта на финансовите услуги;

- Подкрепа на иновациите и лоялната конкуренция с цел насърчаване на развитието на криптоактивите чрез установяване на безопасна и пропорционална рамка;

- Осигуряване на финансова стабилност, като се включат предпазни мерки за справяне с потенциалните рискове за финансовата стабилност.

Още повече, депутатите одобриха с 529 гласа "за", 29 "против" и 14 "въздържал се" първия законодателен акт на ЕС за проследяване на трансфери на криптоактиви като биткойни и токени за електронни пари. Текстът - който беше провизирано договорен от преговарящите от Парламента и Съвета през юни 2022 г. - има за цел да гарантира, че криптопреводите, както е при всяка друга финансова операция, винаги могат да бъдат проследени и подозрителните трансакции да бъдат блокирани.

Така нареченото "правило за пътуване", което вече се използва при традиционните финанси, в бъдеще ще обхваща и трансферите на криптоактиви. Информацията за източника на актива и за неговия получател ще трябва да "пътува" заедно с транзакцията и да се съхранява от двете страни на трансфера.

Великобритания: остров сам за себе си

Европейският щастлив разказ за криптовалутите се разминава малко с британските коридори. Около 10% от пълнолетните граждани на Обединеното кралство притежават или са притежавали криптоактиви, според данни на HM Revenue & Customs. Този брой привлече вниманието на регулаторните органи.

В доклад на комисията на Камарата на общините от 17 май Комитетът по финансите на Обединеното кралство "силно препоръча" да се регулира търговията на дребно с крипто и инвестиционната дейност като хазарт, в съответствие с принципа "един и същ риск, един и същ регулаторен резултат. " Неподкрепените криптоактиви - често наричани криптовалути - не са подкрепени от никакъв базов актив. Те са най-значимата форма на крипто, като само Биткойн и Етер представляват две трети от всички криптоактиви.

Парламентаристите признават, че технологиите, стоящи в основата на криптоактивите, могат да донесат ползи за финансовите услуги, особено за трансграничните транзакции и плащания в по-слабо развитите страни, и призовават правителството и регулаторните органи да бъдат в крак с развитието, така че потенциално продуктивните иновации да не бъдат неоправдано ограничавани.

Комитетът също така изразява загриженост, че регулирането на потребителската търговия с криптоактиви като финансова услуга - както предлага правителството - ще създаде ефект на "ореола", който ще накара потребителите да вярват, че тази дейност е безопасна и защитена, докато това не е така.

Комитетът стигна до заключението, че криптовалутите създават значителни рискове за потребителите, като се има предвид нестабилността на цените им и рискът от загуби. Като се има предвид, че търговията на дребно с необезпечени криптовалути прилича повече на хазарт, отколкото на финансова услуга, депутатите призовават правителството да я регулира като такава.

Кой печели хлъзгавия склон?"

Изглежда, че Европа явно е поела инициативата, когато става въпрос за въвеждане на регулации, съобразени с нуждите на клиентите и индустрията. ЕС подходи към проблема, като създаде стабилна правна рамка за криптоактивите в своя обхват, които не са обхванати от съществуващото законодателство за финансовите услуги - и подкрепи иновациите и лоялната конкуренция. Освен това законодателите на ЕС вградиха включването на предпазни мерки за справяне с потенциалните рискове за финансовата стабилност.