Ръстът на стабилните монети може да повлияе на лихвените проценти в САЩ
BITmarkets Team
Nov 10, 2025
Нарастващото глобално търсене на обвързани с щатския долар стабилни монети може да допринесе за понижаване на лихвените проценти, смята управителят на Федералния резерв на САЩ Стивън Мирън. Говорейки на срещата на върха на BCVC в Ню Йорк в петък, Миран предположи, че стабилните монети може да "оказват натиск за понижаване" на неутралния лихвен процент - или r-star - който представлява нивото, което нито стимулира, нито забавя икономиката.
Той обясни, че ако неутралният лихвен процент се понижи, Федералният резерв евентуално би могъл да реагира, като коригира надолу собствения си лихвен процент.
Комбинираната пазарна капитализация на всички стабилни монети понастоящем възлиза на около 310,7 млрд. долара, според CoinGecko. Миран цитира изследвания на Фед, според които пазарът може да се разшири до 3 трилиона долара в рамките на пет години.
"Моята теза е, че стабилните монети вече увеличават търсенето на американски съкровищни бонове и други деноминирани в долари ликвидни активи от купувачи извън САЩ и че това търсене ще продължи да нараства", каза той. "Стабилните монети могат да се превърнат в мултитрилионния слон в стаята за централните банкери."
Потенциална конкуренция за традиционните финанси
Международните органи, включително Международният валутен фонд, вече предупредиха, че стабилните монети могат да представляват предизвикателство за традиционната финансова система, като се конкурират пряко с утвърдените финансови продукти и услуги. Банковите асоциации в САЩ също призоваха Конгреса да засили надзора върху стабилните монети, носещи доходност, като предупредиха, че такива продукти биха могли да отклонят клиентите от банките.
Регулацията като катализатор за приемане
По време на обръщението си Миран подчерта значението на закона GENIUS, като го определи като критична стъпка към установяване на защита на потребителите и прозрачност в сектора на стабилните монети. "Въпреки че съм склонен да гледам скептично на новите регулации, съм силно окуражен от Закона GENIUS", каза той. "Този регулаторен апарат за стабилните монети установява ниво на легитимност и отчетност, съответстващо на притежаването на традиционни доларови активи."
Той добави, че от гледна точка на паричната политика "най-важният аспект на Закона GENIUS е, че той изисква от САЩемитентите със седалище в САЩ да поддържат резерви, обезпечени поне едно към едно в сигурни и ликвидни активи, деноминирани в щатски долари."
Източници:
https://cointelegraph.com/news/stablecoin-demand-growing-push-down-interest-rates-fed-miran
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/miran20251107a.htm
