Ню Хемпшир ще издаде първите общински крипто облигации

Американският щат Ню Хемпшир е на път да се превърне в първата организация от публичния сектор в света, която емитира общински облигации, обезпечени с биткоин. Инициативата има за цел да привлече частни инвеститори и да насърчи нови форми на финансиране на местното икономическо развитие.

Съветът на директорите на Управлението за финансиране на бизнеса в Ню Хемпшир (BFA) одобри новаторска финансова структура, която ще позволи на щата да издаде общинска облигация, обезпечена с биткоин, позиционирайки Ню Хемпшир като световен лидер в областта на цифровото финансиране.

Облигацията все още изисква одобрение от губернатора Кели Айот и Изпълнителния съвет на щата преди издаването й. Стъпката обаче до голяма степен се разглежда като процедурна, тъй като Айот вече публично е одобрила предложението.

"Горд съм, че Ню Хемпшир отново е първият в страната, който прегръща новите технологии с тази историческа биткоиноблигация, подкрепена с биткойн. Това е новаторски начин да предоставим повече инвестиционни възможности на нашия щат и да го позиционираме като лидер в областта на цифровото финансиране, без да рискуваме държавни средства или долари на данъкоплатците", заяви по-рано Айот.

Как ще работи облигацията, обезпечена с биткойни

Съгласно предложената структура от кредитополучателите ще се изисква да предоставят 160% от стойността на облигацията в биткоини като обезпечение. Таксите за транзакции, генерирани чрез облигацията, ще бъдат насочени към Фонда за икономическо развитие на биткойн, който БФА планира да използва за подкрепа на програмите за бизнес растеж и финансови иновации в щата.

Ако стойността на биткоина спадне под 130% от стойността на облигацията, механизъм за автоматична ликвидация ще задейства продажбата на криптовалута, за да се предпазят притежателите на облигации от загуби.

Законодателството също така разрешава на щатския ковчежник да инвестира до 5% от щатските средства в цифрови активи с пазарна капитализация над 500 милиарда щатски долара. Понастоящем биткоинът е единственият цифров актив, който отговаря на този праг.

Смел експеримент за публичните финанси

Муниципалните облигации, обикновено наричани "munis", представляват пазар на стойност 4,3 трилиона долара в Съединените щати. Макар че представляват само малък дял от близо 48 трилиона долара от американския пазар на облигации, те са привлекателни за инвеститорите, тъй като лихвеният доход обикновено е освободен от федерален данък върху дохода, а в някои случаи и от щатски данъци.

Според анализатора на Financial Times Брендън Грийли инициативата на Ню Хемпшир "разширява определението за това какво е икономическо развитие". Въпреки че цифровите активи са иновативни, отбелязва той, "не е ясно как те пряко създават икономически растеж."

Правителствата на всички нива отдавна търсят начини да финансират разходите чрез бъдещи приходи. Традиционно облигациите за частна дейност са обезпечени с очаквани приходи от компаниите и, косвено, от самата държава. В случая на Ню Хемпшир обаче частна компания ще предостави своите биткоини като обезпечение, държано на доверително управление.

С издаването на облигациите държавата на практика превръща притежанията на биткоини от частния сектор в паричен заем. Участието на криптовалута в емитирането на публичен дълг е безпрецедентно, което прави този експеримент един от тези, които пазарите и политиците ще следят отблизо.

Източници:

https://finance.yahoo.com/news/hampshire-approves-worlds-first-bitcoin-164617754.html

https://www.ft.com/content/e641c7f7-d097-4ceb-8d72-bdcadc91d7d0

https://nhbfa.com/news/nh-bfa-approves-worlds-first-bitcoin-backed-municipal-bond/