ЕБО: За стабилните монети не са необходими допълнителни правила
BITmarkets Team
Nov 13, 2025
Европейският банков орган (ЕБО) заяви, че действащата директива на Европейския съюз MiCA (Markets in Crypto Assets) вече съдържа адекватни предпазни мерки срещу рисковете, свързани с стабилните монети. Коментарът идва, след като Европейската централна банка (ЕЦБ) предупреди, че токените биха могли да представляват заплаха за финансовата стабилност.
И двете институции ЕЦБ и Европейският съвет за системен риск (ЕССР) наскоро призоваха Европейската комисия да обмисли забрана на т.нар. модел на множество емисии, при който глобалните емитенти на стабилни монети третират токените, циркулиращи в ЕС, като взаимозаменяеми с тези, емитирани извън него.
В доклада си ESRB, председателстван от председателя на ЕЦБ Кристин Лагард, предупреди, че внезапна вълна от изкупувания от страна на притежатели извън ЕС може да "засили тегленето в рамките на блока". В отговор на тези опасения говорител на ЕБО заяви, че докладът правилно отразява "присъщите рискове, свързани с потенциални масови искания за обратно изкупуване", но тяхната сериозност зависи от бизнес модела и мащаба на всяка стабилна монета.
"Въз основа на тези елементи следва да се въведат необходимите предпазни мерки, следващи MiCA, за да се намали рискът", добави говорителят.
ЕБО също така отбеляза, че очаква разяснения от Европейската комисия относно това дали многократното емитиране е разрешено съгласно MiCA.
Емитентите на стабилни монети - криптовалути, обвързани с фиатни валути, обикновено американския долар - твърдят, че поддържат съответстващи резерви, за да гарантират обратно изкупуване по номинална стойност.
Съгласно MiCA, който започна да действа в началото на тази година и ще бъде напълно приложен до 2026 г., емитентите на стабилни монети трябва:
Държат адекватни резерви;
Спазват задълженията за прозрачност;
И подлежат на регулаторен надзор от страна на националните органи.
Най-големите стабилни монети ще попаднат под прекия надзор на ЕБО. въпреки че все още са относително малка част от световната финансова система, стабилните монети се разширяват бързо, водени от големи играчи като Tether, базиран в Ел Салвадор, и USDC на Circle. Регулираният от Circle евро USDC stablecoin в момента има около 75 милиарда щатски долара в обращение, което го прави най-големият по рода си токен, регулиран от ЕС.
"От гледна точка на ликвидността емитентите трябва да държат определено количество ликвидни активи, за да посрещнат потенциални заявки за обратно изкупуване. И това трябва да работи на глобално ниво", заяви Луис дел Олмо, старши експерт в ЕБО, в интервю за Ройтерс.
Според източници, запознати с позициите на двата национални регулатора, и двата споделят опасенията на ЕЦБ и ЕСРБ. Единият от тях заяви, че се опасява, че САЩ може да блокира прехвърлянето на резерви към Европа по време на големи вълни на изкупуване. Въпреки това Европейската комисия посочи, че на този етап не вижда необходимост от съществени промени в MiCA.
Източници:
https://www.cryptopolitan.com/europe-no-to-revise-crypto-rules-stablecoins/
https://finance.yahoo.com/news/existing-eu-crypto-rules-address-141407332.html
