Централизиран надзор надвисва над европейския криптопазар

22 09 25

Европейският съюз подготвя кампания в края на годината за разширяване на пенсионните спестявания и затягане на надзора на пазарите, включително на крипто. Планът ще предостави повече правомощия на надзорния орган на ЕС Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП), заяви комисарят по финансовите услуги Мария Луис Албукерке по време на речта си на Еврофийския форум в Копенхаген.

 

"Разглеждаме възможността за централизиран надзор на някои пазарни инфраструктури, като например централните контрагенти, централните депозитари на ценни книжа и местата за търговия", заяви Албукерке. Тя също така изтъкна потенциалната полза от по-голям централизиран надзор за бързо развиващите се области, "в които надзорният капацитет трябва да е на висотата на задачата, като например доставчиците на услуги за криптоактиви." [1]

Инициатива на ЕС за съюз на спестяванията и инвестициите

Инициативата, наречена Съюз на спестяванията и инвестициите на ЕС, е представена като дългосрочен проект за мобилизиране на богатството на домакинствата и повишаване на финансовата автономност на Европа чрез интегриране на фрагментираните пазари и разширяване на участието на дребно.

 

Планът отразява някои препоръки от така наречения Доклад Драги. [2] Бившият председател на ЕЦБ Марио Драги подчерта необходимостта от по-силна интеграция на капиталовия пазар в ЕС. Според Драги единният капиталов пазар би могъл да стимулира инвестициите в новосъздадени предприятия и рисков капитал като ключови фактори за ръст на производителността.

Сътрудничество с националните регулаторни органи

Албакър отхвърли опасенията, че прехвърлянето на правомощия на ЕОЦКП ще отслаби националните органи за финансов пазар в държавите - членки на ЕС. "Нека бъда ясна, че прехвърлянето на надзора на ЕОЦКП няма да остави настрана националните органи; напротив, то ще предполага ефективно сътрудничество с националните органи в интерес на осигуряването на по-добър надзор и по-информирано вземане на решения", каза тя.

 

Тя добави, че ЕС може да се възползва от различни съществуващи модели на централизиран надзор. "Както всяка голяма реформа, изграждането на истински Съюз за спестявания и инвестиции изисква колективно убеждение и подкрепа от всяко кътче на Съюза", отбеляза Албукерке.

Регулиране на крипто и рамка MiCA

Инициативата идва само няколко дни, след като Франция, Италия и Австрия предупредиха за възможно блокиране на лицензи, получени от търговци и доставчици на крипто в други държави от ЕС. В съвместен документ трите национални надзорни органи заявиха, че сегашната система е разкрила "големи различия" в начина, по който всяка страна упражнява надзор над дружествата, което позволява на предприятията да се възползват от регулаторните различия. [3]

 

Според Блумбърг, говорител на ЕОЦКП потвърди, че регулаторът "работи интензивно по осигуряването на конвергенция при разрешаването и надзора на доставчиците на криптовалути в ЕС". В документ от миналата година ЕОЦКП вече беше заявил, че е "добър момент да се преразгледа в кои области може да има смисъл да има повече надзор на ниво ЕС."

 

Съгласно директивата MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), която влезе в сила за доставчиците на услуги за криптоактивни активи през декември 2024 г., компаниите, получили разрешение в една държава - членка на ЕС, могат да използват този лиценз като "паспорт" за извършване на дейност в целия блок от 27 държави.


Източници:

[1] https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/speech_25_2134

[2] https://commission.europa.eu/topics/eu-competitiveness/draghi-report_en

[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-15/regulators-call-for-better-eu-coordination-in-crypto-supervision

MiCA отваря пътя за централен надзор на криптовалутите