Regulamentação da criptografia no Japão passa por uma grande mudança

Os reguladores do Japão estão preparando uma grande reformulação de como os ativos de criptomoeda são supervisionados, planejando movê-los para fora das regras focadas em pagamentos do país e para uma estrutura normalmente usada para produtos de investimento e mercados de títulos.

A Agência de Serviços Financeiros (FSA) publicou um extenso relatório do Grupo de Trabalho do Conselho do Sistema Financeiro, avaliando como os ativos de criptomoeda devem ser governados em vários setores. O relatório descreve uma proposta para transferir a autoridade legal da Lei de Serviços de Pagamento para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio - a principal lei que cobre a emissão de valores mobiliários, conduta de mercado e obrigações de divulgação.

O grupo de trabalho observou que "os ativos criptográficos estão sendo cada vez mais usados como alvos de investimento tanto nacional quanto internacionalmente" e apontou para a importância de tratá-los como instrumentos financeiros para garantir uma proteção mais forte ao usuário.

Reforçando a transparência para vendas de tokens

Uma consequência significativa de colocar o setor sob a supervisão da FIEA é uma expansão planejada das regras de divulgação para ofertas iniciais de troca, onde tokens são emitidos e vendidos por meio de comércio de criptografia plataformas. De acordo com o documento, "as transações de criptografia conduzidas pelos usuários são semelhantes às transações de títulos e podem envolver a venda de novos ativos de criptografia ou a compra e venda já em circulação", razão pela qual informações oportunas e confiáveis estão sendo priorizadas.

A proposta exige que as bolsas forneçam divulgações detalhadas antes do início das vendas de tokens, incluindo informações sobre as principais entidades por trás de um projeto. Também introduziria auditorias obrigatórias de código de terceiros e incentivaria a contribuição de organizações auto-reguladoras. Os próprios emissores enfrentariam novos requisitos de transparência, incluindo a identificação de quem eles são - mesmo nos casos em que o projeto opera por meio de estruturas descentralizadas - e explicando como os tokens são criados e alocados.

Aplicação mais forte e alinhamento global

A estrutura concederia aos reguladores autoridade mais clara para agir contra plataformas não registradas, particularmente aquelas baseadas no exterior ou conectadas a câmbios descentralizados. Ele também introduz regras explícitas contra o uso de informações privilegiadas, alinhando a abordagem do Japão com elementos do regime MiCA da União Europeia e as atualizações recentes da Coreia do Sul.

Os desenvolvimentos chegam no momento em que os legisladores consideram a aplicação de uma taxa fixa de imposto de 20% sobre todos os lucros comerciais de criptografia para substituir o atual sistema de tributação variável. Enquanto isso, a FSA expressou cautela sobre a permissão de derivativos vinculados a ativos criptográficos estrangeiros ETFs, supostamente referindo-se a tais produtos como "não desejáveis".

Fontes:

https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/angoshisanseido_wg/angoshisanseido_wg_index.html

https://cointelegraph.com/news/japan-rewrites-crypto-rules-investment-not-payment-tool

https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/tosin/20251210/01.pdf

https://x.com/fsa_JAPAN/status/1998664638234583228