O USDC ultrapassa o USDT nas transações com stablecoins na Europa

O USDC da Circle ultrapassou o USDT da Tether nas transações de stablecoins denominadas em euros, refletindo a crescente influência da regulamentação da União Europeia em matéria de criptomoedas na atividade do mercado.

De acordo com um relatório recente da Kaiko, fornecedora de dados do mercado de criptomoedas, o USDC representa agora 56% do volume de negociação de stablecoins face ao euro, em comparação com apenas 10% em janeiro de 2024. Esta mudança acelerou-se à medida que as bolsas de criptomoedas ajustam os seus serviços para cumprir o Regulamento da UE relativo aos Mercados de Criptoativos (MiCA), o que levou várias plataformas importantes a restringir a negociação de USDT para clientes no Espaço Económico Europeu (EEE).

O USDC ganha quota de mercado na negociação de stablecoins na Europa

A investigação da Kaiko indica que o USDC consolidou uma posição de liderança nos mercados de stablecoins denominadas em euros, ultrapassando o USDT tanto em volume de negociação como em liquidez disponível. Os livros de ordens de negociação do USDC em euros são agora aproximadamente 40 % mais profundos do que os do USDT, sugerindo que os negociadores podem aceder a maior liquidez ao trocarem euros pela stablecoin da Circle.

Esta evolução representa uma mudança notável nos mercados europeus de criptomoedas, onde o USDT detinha anteriormente uma posição muito mais forte. A Kaiko descreveu os pares de negociação de stablecoins em euros como uma «principal via de entrada e saída para os clientes europeus», destacando a sua importância na facilitação de transações entre moedas tradicionais e ativos digitais. Estes pares de negociação permitem aos investidores europeus converter euros em stablecoins indexadas ao dólar americano ao entrarem nos mercados de criptomoedas e trocá-las de volta ao levantarem fundos.

Apesar do domínio crescente do USDC na negociação do euro na Europa, a Tether continua a ser a maior stablecoin a nível global. A oferta em circulação do USDT continua a ser aproximadamente 2,5 vezes superior à do USDC, demonstrando que a mudança na atividade de negociação europeia não se traduziu numa alteração semelhante na liderança do mercado mundial de stablecoins.

A regulamentação MiCA reforça a posição do USDC na Europa

As mudanças na negociação de stablecoins na Europa coincidiram com a implementação da MiCA, que estabelece requisitos regulamentares para empresas de criptomoedas e emissores de stablecoins a operar em toda a União Europeia. Várias das principais bolsas de criptomoedas restringiram a disponibilidade do USDT para clientes do EEE como parte dos seus esforços de conformidade, contribuindo para o aumento da atividade em stablecoins alternativas.

A Circle tem procurado obter autorização regulamentar na UE, posicionando o USDC para beneficiar dos requisitos de conformidade em evolução da região. Aproximadamente duas semanas antes do relatório da Kaiko, a Autoridade Bancária Europeia (EBA) designou o USDC como o primeiro «token de moeda eletrónica significativo» da UE ao abrigo da MiCA. Esta classificação coloca o USDC sob a supervisão direta da EBA e introduz obrigações regulamentares adicionais para o seu emitente.

A designação reflete também a crescente importância das stablecoins regulamentadas no ecossistema de ativos digitais da Europa, especialmente à medida que as instituições financeiras e as plataformas de câmbio de criptomoedas se adaptam a requisitos operacionais mais rigorosos.

A regulamentação das stablecoins nos EUA poderá redefinir a concorrência entre a Circle e a Tether

A Kaiko sugeriu que desenvolvimentos semelhantes poderão surgir nos Estados Unidos, à medida que o país implementa o seu próprio quadro regulamentar para as stablecoins ao abrigo da Lei GENIUS. A 21 de outubro, o Gabinete do Controlador da Moeda (OCC) emitiu a sua primeira regra definitiva ao abrigo da legislação, estabelecendo requisitos de gestão de reservas e resgate para os emitentes de stablecoins sob a sua supervisão. Está previsto que os novos requisitos entrem em vigor a 18 de janeiro de 2027.

Espera-se que restrições adicionais se apliquem a partir de julho de 2028, altura em que as plataformas norte-americanas enfrentarão limitações na oferta de stablecoins emitidas por empresas que não cumpram os requisitos de aprovação previstos na lei. Estas alterações poderão influenciar quais as stablecoins disponíveis nas bolsas de criptomoedas norte-americanas, afetando potencialmente os volumes de negociação e a liquidez do mercado.

Os esforços da Circle para obter autorização regulatória tanto na Europa como nos Estados Unidos podem reforçar a posição competitiva do USDC, à medida que a conformidade se torna cada vez mais importante. Entretanto, a Tether adotou uma estratégia diferente ao introduzir o USAT, uma stablecoin distinta desenvolvida especificamente para o mercado norte-americano.

Estas abordagens contrastantes destacam como os requisitos regulamentares estão a moldar cada vez mais a concorrência entre os principais emissores de stablecoins. Embora o USDT continue a liderar o mercado global em termos de oferta em circulação, a quota crescente do USDC nas transações denominadas em euros demonstra como as regulamentações regionais podem influenciar significativamente a adoção de stablecoins, a liquidez e as preferências de negociação.

Fontes:

https://cointelegraph.com/news/usdc-overtakes-usdt-euro-stablecoin-trading-mica-kaiko

https://www.cointribune.com/en/crypto-usdc-overtakes-usdt-in-the-european-market/