O crescimento do Stablecoin pode influenciar as taxas de juros dos EUA
BITmarkets Team
Nov 10, 2025
O aumento da procura global de stablecoins indexadas ao dólar americano pode contribuir para a redução das taxas de juro, segundo o governador da Reserva Federal dos EUA, Stephen Miran. Falando na cimeira do BCVC em Nova Iorque, na sexta-feira, Miran sugeriu que as stablecoins podem estar a "exercer pressão descendente" sobre a taxa de juro neutra - ou r-star - que representa o nível que não estimula nem abranda a economia.
Ele explicou que, se a taxa neutra caísse, o Federal Reserve poderia eventualmente responder ajustando sua própria taxa de política para baixo.
A capitalização de mercado combinada de todos os stablecoins atualmente é de cerca de US $ 310,7 bilhões, de acordo com a CoinGecko. Miran citou uma pesquisa do Fed indicando que o mercado poderia se expandir para até US $ 3 trilhões em cinco anos.
"Minha tese é que as stablecoins já estão aumentando a demanda por títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos líquidos denominados em dólares por compradores fora dos Estados Unidos e que essa demanda continuará crescendo", disse ele. "As stablecoins podem se tornar um elefante de vários trilhões de dólares na sala para os banqueiros centrais."
Concorrência potencial para as finanças tradicionais
Organismos internacionais, incluindo o Fundo Monetário Internacional, já advertiram que stablecoins poderiam representar um desafio para o sistema financeiro tradicional ao competir diretamente com produtos e serviços financeiros estabelecidos. As associações bancárias dos EUA também instaram o Congresso a fortalecer a supervisão das stablecoins com rendimento, alertando que tais produtos poderiam desviar os clientes dos bancos.
Regulamentação como catalisador para adoção
Durante seu discurso, Miran destacou a importância da Lei GENIUS, descrevendo-a como um passo crítico para estabelecer a proteção ao consumidor e a transparência no setor de stablecoin. "Embora eu tenda a ver novos regulamentos com ceticismo, estou muito encorajado pela Lei GENIUS", disse ele. "Este aparato regulatório para stablecoins estabelece um nível de legitimidade e responsabilidade congruente com a detenção de ativos tradicionais em dólares."
Ele acrescentou que, do ponto de vista da política monetária, "o aspeto mais importante da Lei GENIUS é que ela exige que os EUAdomiciliados nos EUA mantenham reservas apoiadas, pelo menos numa base de um para um, em activos seguros e líquidos denominados em dólares americanos."
Fontes:
https://cointelegraph.com/news/stablecoin-demand-growing-push-down-interest-rates-fed-miran
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/miran20251107a.htm
