O Banco de Inglaterra pondera flexibilizar as regras relativas às stablecoins
BITmarkets Team
May 14, 2026
De acordo com comentários da vice-governadora Sarah Breeden, noticiados pelo Financial Times, o banco central está a analisar alternativas às restrições temporárias sobre a quantidade de stablecoins que indivíduos e empresas podem deter. O BoE está também a reavaliar se a exigência de que pelo menos 40% das reservas de stablecoins sejam mantidas como depósitos sem juros no banco central poderá ser demasiado restritiva.
A revisão surge num momento em que o Reino Unido procura posicionar-se como um centro competitivo para ativos digitais, ao mesmo tempo que equilibra as preocupações em torno da estabilidade financeira e do financiamento bancário. As stablecoins lastreadas em libras esterlinas representam atualmente apenas uma pequena parte do mercado global de stablecoins, avaliado em cerca de 300 mil milhões de dólares, que continua fortemente dominado por ativos indexados ao dólar americano.
Setor reage contra limites de propriedade
O BoE delineou limites detalhados de propriedade de stablecoins num documento de consulta de novembro de 2025 focado em stablecoins sistémicas lastreadas em libras esterlinas, expandindo as ideias inicialmente apresentadas num documento de discussão de 2023. De acordo com a proposta, os particulares ficariam inicialmente limitados a deter cerca de 20 000 libras (aproximadamente 27 000 dólares) de uma stablecoin específica do Reino Unido, enquanto as empresas enfrentariam um limite de cerca de 13,5 milhões de dólares durante uma fase de transição.
O banco central argumentou que tais limites eram necessários para reduzir o risco de saídas de depósitos em grande escala dos bancos comerciais para formas tokenizadas de dinheiro, caso as stablecoins ganhassem ampla adoção para pagamentos. No entanto, grupos do setor e potenciais emissores argumentaram que essas restrições seriam difíceis de gerir em múltiplas plataformas e poderiam desencorajar a adoção institucional em áreas como folha de pagamentos, gestão de tesouraria e serviços de liquidação.
Breeden já tinha assumido anteriormente uma postura cautelosa em relação às stablecoins. No final de 2025, alertou que enfraquecer demasiado as normas regulamentares poderia criar riscos para a estabilidade financeira, sublinhando que as stablecoins funcionam como instrumentos semelhantes a moeda e, por isso, necessitam de salvaguardas comparáveis às dos sistemas de pagamento existentes.
Na altura, ela apoiou requisitos de liquidez rigorosos que obrigariam os emitentes a manter uma parte significativa das reservas no banco central, com o restante investido em ativos de elevada liquidez, como obrigações do Estado britânico. Consultores jurídicos e participantes do setor argumentaram que estes requisitos poderiam reduzir significativamente a rentabilidade e tornar a emissão de stablecoins no Reino Unido menos atrativa em comparação com os quadros regulamentares dos Estados Unidos ou da União Europeia.
Reino Unido procura quadro regulatório equilibrado para criptomoedas
A discussão em evolução reflete o esforço mais amplo do Reino Unido para encontrar um meio-termo na regulamentação das stablecoins, à medida que as abordagens regulatórias globais continuam a divergir. Em janeiro, os legisladores britânicos lançaram um inquérito sobre a regulamentação das stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, ouvindo depoimentos de empresas como a Coinbase e a Innovate Finance.
Ao mesmo tempo, o Banco de Inglaterra e o Tesouro do Reino Unido continuam a aperfeiçoar um quadro destinado a funcionar em paralelo com regulamentações mais amplas sobre criptomoedas e planos potenciais para uma libra digital. Katie Haries, diretora de políticas para a Europa na Coinbase, afirmou que a disposição do Banco de Inglaterra em reconsiderar as suas propostas envia um sinal importante para o setor.
«Há muito que afirmamos que um limite máximo para as participações em stablecoins é um limite à inovação», disse ela, alertando para «riscos reais e significativos para a competitividade do Reino Unido». Acrescentou que a criação de um quadro em que as stablecoins possam desenvolver-se com sucesso, beneficiando simultaneamente os utilizadores, é «exatamente a ambição certa» e está em sintonia com o que tanto o setor das criptomoedas como os consumidores procuram.
Uma abordagem mais flexível aos limites de detenção e aos requisitos de reservas poderá, em última análise, determinar se as stablecoins lastreadas em libras esterlinas se tornarão concorrentes significativas das alternativas baseadas no dólar nos pagamentos transfronteiriços e nos mercados domésticos de criptomoedas.
Fontes:
https://cointelegraph.com/news/boe-signals-softer-uk-stablecoin-regime-after-industry-backlash
https://www.ft.com/content/8a17d769-4e8a-4655-8aec-a683e7147322?syn-25a6b1a6=1
https://www.ft.com/content/d80b21d7-2c7b-4727-ace9-4f752c057c7b?syn-25a6b1a6=1
